传媒行业：Windows操作系统全面接入ChatGPT，5月国产游戏版号发放

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2023年05月29日 传媒 Windows操作系统全面接入ChatGPT，5月国产游戏版号发放 行情概览：本周（5.22-5.26）中信一级传媒板块下跌3.00%。本周AI板块波动调整后周四开始反弹，短期受市场成交量萎缩导致的情绪波动阶段性修复。长期看AI产业才刚刚起步，后续AI垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI产业的认知，同时传媒一季报的强劲表现显示板块触底反弹后的业绩弹性。我们继续维持年度策略观点，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时，建议重视今年传媒板块机会。 板块观点与推荐标的：AI方向：1）核心资产大模型：昆仑万维；2）游戏：恺英网络、神州泰岳、盛天网络、巨人网络、完美世界、三七互娱、汤姆猫、游族网络等；3）数据：中国科传、同方股份、中国出版、中信出版等；4）出版：南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等；5）IP：奥飞娱乐、唐德影视、中文在线、上海电影等；6）AI陪伴：华策影视、欢瑞世纪、遥望科技等。港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 Windows操作系统全面接入ChatGPT，打造全新AI驱动PC操作模式。5月23日召开的Build 2023开发者大会上，微软宣布将推出Windows Copilot，将ChatGPT全面引入Windows操作系统。作为首款集成AI技术的操作系统，Windows Copilot可即时回答用户提问并自动执行文档使用和调用软件等任务，这标志着微软AI应用从单一场景向平台化生态化场景扩展。此外，微软在Build 2023上公布其他进展：Bing将采用与ChatGPT同样的开放插件标准，实现插件跨ChatGPT的互用性，当用户在Bing中查询信息时可自动调取相应插件服务；Microsoft 365 Copilot引入GPT-4插件，支持用户以聊天形式完成工作，并提供草拟合同等专业服务，服务技术含量持续提升；最新发布的云服务Azure AI Studio将辅助开发人员生成、自定义、训练、评估和部署下一代AI应用。 5月国产游戏版号发放，共86款游戏取得版号。5月22日，国家新闻出版署官网公布新一批国产网络游戏版号，共86款游戏获批，包括84款移动端游戏，7款客户端游戏及1款switch游戏（5款游戏同时获得多端版号）。其中，腾讯《王牌战士2》、网易《七日世界》、三七互娱《失落之门：序章》、恺英网络《永恒觉醒》、吉比特《勇者与装备》、电魂网络《大领主传说》、莉莉丝《众神派对》、B站《依露希尔：星晓》《光隙解语》、中手游《全民街篮》等游戏在列。此次版号发放距上次间隔32天，游戏版号全面进入常态化发放，后续各公司新品陆续上线将带动游戏板块业绩持续增长。 昆仑万维旗下Opera推出人工智能服务Aria，用户可免费使用生成式AI服务。5月24日，Opera正式推出人工智能服务Aria，借助Aria用户可免费使用领先的生成式AI服务，该服务将在包括欧盟在内的180多个国家和地区推行。Aria是一项集成到Opera One桌面浏览器及其Android浏览器测试版中的人工智能服务，通过将AI与浏览器的全功能结合来提高创造力和生产力，用户可查找最新信息、生成文本或代码。Aria的推出标志着Opera浏览器+战略的推进，Opera浏览器AI布局也更进一步。让用户直接在有AI辅助的浏览器中进行网络交互是布局的第一阶段，基于AI的更多服务将陆续集成到Opera中，最终目标是原生融入浏览器，帮助用户完成跨浏览器任务。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 顾晟 执业证书编号：S0680519100003 邮箱：gusheng@gszq.com 分析师 吴珺 执业证书编号：S0680521010001 邮箱：wujun@gszq.com 研究助理 刘书含 执业证书编号：S0680122080034 邮箱：liushuhan@gszq.com 相关研究 1、《传媒：ChatGPT正式发布App，Midjourney官方中文版内测》2023-05-21 2、《传媒：OpenAI开源3D模型生成器，谷歌发布AI语言模型PaLM 2》2023-05-14 3、《传媒：微软开放搭载GPT-4的全新Bing聊天机器人，Opera发布全新浏览器Opera One》2023-05-07 -32%-16%0%16%32%48%64%80%2022-052022-092023-012023-05传媒沪深300 2023年05月29日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1投资聚焦............................................................................................................................................................. 3 1.1行情概览 ................................................................................................................................................... 3 1.2本周子板块观点 ......................................................................................................................................... 4 2重点事件回顾 ...................................................................................................................................................... 5 3子板块数据跟踪................................................................................................................................................... 6 4风险提示............................................................................................................................................................. 8 图表目录 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.5.22-2023.5.26） ............................................................................... 3 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.5.22-2023.5.26） ............................................................................ 3 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.5.22-2023.5.26） ...................................................................... 3 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023.5.26） .................................................................................................. 4 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 ....................................................................................................... 6 图表6：本周票房统计（2023.5.20-2023.5.26） ...................................................................................................... 7 图表7：剧集周排名 ............................................................................................................................................... 8 图表8：综艺周排名 ............................................................................................................................................... 8 2023年05月29日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（5.22-5.26）传媒板块下跌3.00%。涨跌幅前三的板块分别是：电力公用事业（0.50%）、机械（0.16%）、汽车（0.15%）；涨跌幅后三的板块分别是：煤炭（-6.46%）、建筑（-3.80%）、综合金融（-3.77%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.5.22-2023.5.26） 资料来源：Wind，国盛证券研究所 本周板块涨幅前五：紫天科技（18.3%）、世纪天鸿（11.9%）、天神娱乐（8.2%）、冰川网络（7.7%）、吉比特（6.4%）；本周板块跌幅前五：*ST天润（-22.2%）、力盛赛车（-13.6%）、星期六（-13.3%）、中国出版（-12.1%）、三五六网（-12.0%）。 重点港股&中概股涨势分别为：泡泡玛特（-7.6%）、快手（7.5%）、猫眼娱乐（-7.2%）、爱奇艺（-9.5%）、腾讯控股（-3.2%）、心动公司（-5.2%）、网易-S（-5.7%）、哔哩哔哩（-9.1%）、阅文集团（-5.2%）、腾讯音乐（-6.9%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.5.22-2023.5.26） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.5.22-2023.5.26） 资料来源：wind，国盛证券研究所 资料来源：wind，国盛证券研究所 -3.00%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%电力公用事业机械汽车电子通信医药综合基础化工电力设备新能源食品饮料计算机家电轻工制造建材纺织服装消费者服务钢铁商贸零售国防军工农林牧渔交通运输石油石化传媒有色金属银行房地产非银行金融综合金融建筑煤炭18.3%11.9%8.2%7.7%6.4%-12.0%-12.1%-13.3%-13.6%-22.2%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%紫天科技世纪天鸿天神娱乐冰川网络吉比特