传媒互联网行业报告：超过180个腾讯内部业务已接入腾讯混元，新闻出版署公布10月国产游戏版号

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 传媒互联网行业：超过180个腾讯内部业务已接入腾讯混元，新闻出版署公布10月国产游戏版号 2023年10月30日 看好/维持 传媒 行业报告 周观点： 本周（2023.10.23-2023.10.28），传媒（申万）指数上涨1.28%，恒生科技指数上涨3.93%。基于视频会议、统一通信和人工智能技术，ZOOM公司布局联络中心市场，是公司提升大客户数量的关键性战略。从竞争角度，看好其视频会议+联络中心协同发展路径。理由如下：1）从视频会议市场进入协作办公市场，公司与微软竞争并无显著优势；2）从视频会议市场进入联络中心市场，联络中心集中度底，尚未形成巨头垄断，微软在此领域并不具备优势，2022年7月微软才宣布推出数字联络中心平台。 走势概览: 本周（2023.10.23-2023.10.28），传媒（申万）指数上涨1.28%，上证指数上涨1.16%，创业板指数上涨1.74%，中概股指数下跌1.61%，恒生科技指数上涨3.93%，恒生指数上涨1.32%，纳斯达克综指下跌2.62%。 本周（2023.10.23-2023.10.28），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次农林牧渔（+5.12%）、医药生物（+4.60%）、食品饮料（+4.34%）。 本周（2023.10.23-2023.10.28），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为每日互动（+5.74%）、宋城演艺（+5.57%）、易点天下（+4.88%）。 本周（2023.10.23-2023.10.28），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为哔哩哔哩（+8.66%）、网易（+6.95%）、腾讯音乐（+6.70%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）超过180个腾讯内部业务已接入腾讯混元。 （2）中国移动研究院推出元宇宙“三层七要素”全栈技术架构。 （3）国家新闻出版署官网公布10月国产网络游戏审批信息。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 未来3-6个月行业大事: 无 行业基本资料 占比% 股票家数 130 行业市值（亿元） 13,309 2.64% 流通市值（亿元） 11,864 1.59% 行业平均市盈率 19 1.68% 深市平均市盈率 25 -- 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480518080001 0%20%40%60%80%100%2022-10-282022-11-182022-12-092022-12-302023-01-202023-02-172023-03-102023-03-312023-04-282023-05-192023-06-162023-07-142023-08-042023-08-252023-09-152023-10-13801760.SLHSTECH.HK P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：超过180个腾讯内部业务已接入腾讯混元，新闻出版署公布10月国产游戏版号 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 代码 公司名称 市值 （亿元） 年初至今涨幅 营收（亿元） 归母净利（亿元） PE 23E 24E 23E 24E 23E 24E A股传媒 002027.SZ 分众传媒 1007 2% 126.8 148.8 49.4 60.4 20 17 300413.SZ 芒果超媒 470 -21% 152.5 172.8 22.7 26.9 21 17 002555.SZ 三七互娱 437 6% 184.6 208.1 33.2 38.2 13 11 002624.SZ 完美世界 233 -7% 87.5 100.9 12.4 16.5 19 14 300418.SZ 昆仑万维 377 112% 51.0 56.7 10.3 12.3 37 31 603444.SH 吉比特 190 -18% 49.0 58.8 13.8 16.7 14 11 300144.SZ 宋城演艺 293 -23% 21.0 28.3 9.2 13.3 32 22 300251.SZ 光线传媒 221 -18% 17.7 23.9 6.4 10.3 35 22 301171.SZ 易点天下 76 -17% 26.7 31.8 2.8 3.6 28 21 300133.SZ 华策影视 101 -1% 30.4 37.5 5.0 6.1 20 17 603533.SH 掌阅科技 81 23% 28.8 31.8 1.7 2.1 47 38 300792.SZ 壹网壹创 56 -17% 17.8 20.6 2.6 3.0 22 18 300766.SZ 每日互动 60 34% 5.6 7.1 0.4 0.7 152 90 300785.SZ 值得买 40 -42% 14.9 17.5 1.5 2.0 26 20 300788.SZ 中信出版 47 20% 20.2 22.7 2.2 2.6 22 18 海外互联网 0700.HK 腾讯控股 25,604 -15% 6,188.2 6,906.9 1,407.9 1,687.2 18 15 9988.HK 阿里巴巴 15,409 -7% 8,708.6 9,629.7 1,084.8 1,489.4 14 10 PDD.O 拼多多 10,327 28% 1,762.4 2,168.6 394.8 523.6 26 20 3690.HK 美团 6,476 -36% 2,786.0 3,429.7 160.9 292.3 40 22 9618.HK 京东集团 2,959 -55% 10,912.9 12,055.0 291.1 355.5 10 8 9999.HK 网易 5,369 43% 1,062.0 1,176.8 258.7 284.8 21 19 1024.HK 快手 2,076 -29% 1,139.0 1,323.8 51.7 125.6 40 17 1698.HK 腾讯音乐 877 -14% 282.1 298.2 59.9 68.4 15 13 9626.HK 哔哩哔哩 406 -46% 232.7 275.0 -42.6 -15.1 (10) (27) IQ.O 爱奇艺 330 -18% 322.3 349.4 21.2 33.2 16 10 9898.HK 微博 211 -38% 132.5 143.8 32.9 31.1 6 7 0772.HK 阅文集团 250 -18% 77.6 84.9 12.4 14.5 20 17 9899.HK 云音乐 168 7% 79.9 89.0 5.3 8.8 31 19 2400.HK 心动公司 53 -47% 40.5 49.2 2.1 3.9 25 14 2390.HK 知乎 43 -29% 44.3 53.3 -7.8 -2.7 (6) (16) 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：超过180个腾讯内部业务已接入腾讯混元，新闻出版署公布10月国产游戏版号 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 走势概览 本周（2023.10.23-2023.10.28），传媒（申万）指数上涨1.28%，上证指数上涨1.16%，创业板指数上涨1.74%，中概股指数下跌1.61%，恒生科技指数上涨3.93%，恒生指数上涨1.32%，纳斯达克综指下跌2.62%。 图1：重点指数周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.10.23-2023.10.28），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次农林牧渔（+5.12%）、医药生物（+4.60%）、食品饮料（+4.34%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 1.28 1.16 1.74 -1.61 3.93 1.32 -2.62 -3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.00传媒(申万) 上证指数 创业板指数 中概股指数 恒生科技 恒生指数 纳斯达克综指 周涨跌幅（%） -3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.006.00农林牧渔 医药生物 食品饮料 汽车 环保 纺织服饰 交通运输 钢铁 国防军工 基础化工 商贸零售 建筑装饰 综合 轻工制造 电子 机械设备 社会服务 家用电器 有色金属 建筑材料 公用事业 传媒 计算机 电力设备 房地产 非银金融 石油石化 银行 煤炭 通信 美容护理 周涨跌幅（%） P4 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：超过180个腾讯内部业务已接入腾讯混元，新闻出版署公布10月国产游戏版号 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 2. 重点标的周度行情 本周（2023.10.23-2023.10.28），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为每日互动（+5.74%）、宋城演艺（+5.57%）、易点天下（+4.88%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.10.23-2023.10.28），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为哔哩哔哩（+8.66%）、网易（+6.95%）、腾讯音乐（+6.70%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 5.74 5.57 4.88 3.41 3.11 2.14 1.53 1.35 0.11 -0.88 -1.31 -1.84 -1.95 -2.97 -20.44 (25)(20)(15)(10)(5)0510周涨幅（%） 8.66 6.95 6.70 5.35 4.97 4.93 4.91 4.82 4.35 3.32 1.75 1.31 0.33 -0.19 -8.13 (10)(8)(6)(4)(2)0246810周涨幅（%） 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：超过180个腾讯内部业务已接入腾讯混元，新闻出版署公布10月国产游戏版号 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 3. 行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 【超过180个腾讯内部业务已接入腾讯混元】10月26日，腾讯宣布，腾讯混元大模型迎来全新升级，并正式对外开放“文生图”功能，展示了其在图像自动生成领域的领先能力。目前，超过180个腾讯内部业务已接入腾讯混元，包括腾讯会议、腾讯文档、企业微信、腾讯广告和微信搜一搜等。最近，QQ浏览器还基于腾讯混元推出了“PDF阅读助手”，具备智能摘要、智能问答和多轮提问等功能。 【中国移动研究院推出元宇宙“三层七要素”全栈技术架构】10月19日至22日，2023世界VR产业大会在江西南昌举行。中国移动研究院围绕面向元宇宙的“三层七要素”全栈技术架构，系统全面的展示了在元宇宙领域内的关键技术突破和优秀成果。在基础支撑层面，中国移动研究院展出的6G通感一体、5G-A对XR业务的体验升级技术以及基于5G自研小站的网云业端协同新技术，从网络层面优化和提升了元宇宙业务体验；在基础使能层面，中国移动研究院推出了数字身份认证体系和数藏宝等能力型产品，打造元宇宙的安全可信基础。另外在业务使能层面，从2D到3D的云端转码，再到基于裸眼3D的远程实时通信、五感交互等新技术将推动元宇宙沉浸式体验的全面升级。 【国家新闻出版署官网公布10月国产网络游戏审批信息