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振镜控制系统龙头企业金橙子(688291)在激光先进制造领域已深耕近20年,目前主要为激光加工设备的振镜控制系统提供集成化解决方案。公司在国内市场占有率领先,高端领域应用渗透率有望不断提升。此外,公司布局了硬件及伺服控制系统技术路径,有望打开新的增长空间。预计公司2023-2025年实现归母净利润分别为0.68/0.9/1.21亿元,给予“增持”评级。