市场回顾（5月4周）：继续交易“弱现实”

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本报告主要关注A股市场一周的表现。经济维持弱预期，A股延续调整态势，沪指险守3200点。顺周期行业普跌，基本面承压之下，金融稳定方向领跌；领涨行业主要为自身alpha驱动，公用事业受可再生能源发电政策利好提振，通信设备受英伟达二季度业绩指引超预期刺激。本周，5月1年期与5年期以上LPR分别保持为3.65%与4.3%；工信部会同国家发展改革委、科技部等有关部门以及京津冀三地政府共同印发《京津冀产业协同发展实施方案》；5月FOMC会议纪要显示，与会者对于进一步加息与否仍存在分歧；美国债务上限谈判进程反复，距离美国最早可能违约日不足一周时间，目前谈判进展缓慢，国际评级机构惠誉与晨星将美国列入负面观察名单；美国4月PCE通胀超预期上行，市场定价6月联储大概率进一步加息。本周，A股下跌，科技和其他服务占优。多数下跌，公用事业、通信和环保涨幅居前。近20交易日陆股通占优，公用事业、电力设备、环保领涨。美债利率延续上行，国内风险偏好回落。本周，全球股市多数下跌，A股表现靠后。