请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告|策略周报 2022年05月21日 新股周报 证券分析师 吴开达 姓名 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 研究助理 姚皓天 姓名 邮箱：yaoht＠tebon.com.cn 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 相关研究 1.《小巨人成长空间广阔，业绩边际改善——深挖财报之专精特新2022Q1业绩分析》，2022.5.18 2.《疫情冲击，2020与2022稳增长政策对比》，2022.5.15 3.《分母端压力缓解，市场反弹——周观REITs2022年5月第2周》，2022.5.14 4.《新股上市节奏放缓，次新反弹延续——周观新股2022年5月第3周》，2022.5.14 5.《上海社会面清零在望疫情冲击系列研究-》，2022.5.13 创业板首日涨幅回升，次新交易热度继续下降 周观新股2022年5月第4周 [Table_Summary] 投资要点：  创业板首日均价涨幅回升，注册生效待发行34家。（1）本周（05月16日-05月20日，下同）科创板共有1家公司上市，上市首日平均涨幅为60.7%，前值-13.7%；创业板共有2家公司上市，上市首日平均涨幅64.8%，前值43.4%。（2）本周融资规模较上周扩大。沪深板块上市5家，累计IPO融资规模38.94亿元，平均融资规模7.79亿元，低于2020年初以来周融资规模均值。（3）本周4只注册制新股公布初步询价结果，除云从科技外，其余个股平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为20.1X，其中菲菱科思24.1X、翔楼新材20.0X。  下周2只新股将参与初步询价。（1）初步询价时间安排：5月23日，华海清科（688120.SH）；5月24日，昱能科技（688348.SH）。（2）注册生效待发行34家。截至2022年05月20日，注册制新股处于已受理至注册生效状态380家，其中已受理21家，已问询178家，上市委会议通过31家，提交注册116家，注册生效待发行34家，此外有101家处于中止审查状态。  近端次新股指数下跌0.04%。（1）本周近端次新股指数（-0.04%），沪深300指数（2.2%）、创业板指（2.5%）、科创50（3.4%）。（2）本周近端次新股指数交易热度下降。截至2022年05月20日，5日次新股换手率均值为9.7%，较上周减少2.2pct，处于2020年1月1日以来26%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为6.8亿股、158.3亿元，成交量较上周减少；沪深300指数成交量有所减少。  风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 策略周报 2 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 创业板首日均价涨幅回升，注册生效待发行34家.................................................. 4 1.1. 创业板首日均价涨幅回升，新股上市节奏放缓 ............................................... 4 1.2. 本周沪深上市公司5家，累计融资38.94亿元，融资规模上升........................ 5 1.3. 本周4家注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为20.1X ................................................................................................................ 5 1.4. 下周已公布9家申购，2家询价；注册生效待发行34家 ................................ 6 1.4.1. 下周已公布2只新股参与初步询价 ........................................................ 7 2. 近端次新股指数下跌0.04%，交易热度下降 ......................................................... 11 3. 风险提示 ...........................................................................................................13 策略周报 3 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：科创板首日均价涨幅扩大，低于2021年以来中位数 ......................................... 4 图2：创业板首日均价涨幅扩大，低于2021年以来中位数 ......................................... 5 图3：本周上市公司累计融资38.94亿元................................................................... 5 图4：本周累计上市融资额38.94亿元，低于2020年以来均值 .................................. 5 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）20.1X .................................................... 6 图6：排队企业中，注册生效待发行34家................................................................. 7 图7：近端次新股指数-0.04% .................................................................................. 11 图8：近端次新股指数与主要指数分化扩大 .............................................................. 11 图9：近端次新股指数PE（TTM）与上周相比下降 ..................................................12 图10：近端次新股指数PB（LF）与上周相比上升 ...................................................12 图11：近端次新股换手率下降 .................................................................................12 表1：本周科创板1只新股上市，首日均价涨幅平均数60.7% .................................... 4 表2：本周创业板2只新股上市，首日均价涨幅平均数64.8% .................................... 4 表3：下周已公布9家申购，2家询价....................................................................... 6 表4：本周6家公司注册/核准通过，5家公司上市委/发审委会议通过 ......................... 7 表5：下周2只新股参与初步询价............................................................................. 7 表6：华海清科与可比公司财务数据对比................................................................... 9 表7：昱能科技与可比公司财务数据对比.................................................................. 11 策略周报 4 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 创业板首日均价涨幅回升，注册生效待发行34家 1.1. 创业板首日均价涨幅回升，新股上市节奏放缓 本周（05月16日-05月20日，下同）科创板共有1家公司上市，上市首日平均涨幅为60.7%，前值-13.7%；创业板共有2家公司上市，上市首日平均涨幅64.8%，前值43.4%。 表1：本周科创板1只新股上市，首日均价涨幅平均数60.7% 资料来源：Wind，德邦研究所 注：股价单位，元/股，下同 表2：本周创业板2只新股上市，首日均价涨幅平均数64.8% 资料来源：Wind，德邦研究所 图1：科创板首日均价涨幅扩大，低于2021年以来中位数 资料来源：Wind，德邦研究所 股票代码股票简称上市日期IPO价格上市首日均价均价涨幅最新价格价差(最新价-IPO)相对IPO涨幅价差(最新价-首日均价)相对首日均价涨幅688213.SHC思特威-W2022-05-2031.5150.6360.7%56.6625.1579.8%6.0311.9%均值60.7%79.8%11.9%股票代码股票简称上市日期IPO价格上市首日均价均价涨幅最新价格价差(最新价-IPO)相对IPO涨幅价差(最新价-首日均价)相对首日均价涨幅301153.SZC中科江2022-05-1833.6857.2870.1%55.0021.3263.3%-2.28 -4.0%301257.SZC普蕊斯2022-05-1746.8074.6559.5%65.5118.7140.0%-9.14 -12.2%均值64.8%51.6%- 8.1%-100%0%100%200%300%400%500%周平均均价涨幅涨幅中位数 策略周报 5 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图2：创业板首日均价涨幅扩大，低于2021年以来中位数 资料来源：Wind，德邦研究所 1.2. 本周沪深上市公司5家，累计融资38.94亿元，融资规模上升 本周融资规模较上周扩大。沪深板块上市5家，累计IPO