请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：生鲜软商品研究中心 张向军 执业编号：F0209303(从业) Z0002619 (投资咨询) 联系方式：010-68578692/ zhangxiangjun@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年5月25日星期四 白糖日报 Sugar Daily Report 【行情复盘】 期货市场：郑糖放量减仓回落。SR307在7008-7135元之间波动，收盘下跌1.56%。 【重要资讯】 2023年5月24日，ICE原糖收盘价为25.49美分/磅，人民币汇率为7.0624。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本为6487元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为8310元/吨；配额内泰国糖加工完税估算成本为6628元/吨，配额外泰国糖加工完税估算成本为8493元/吨。 【交易策略】 郑糖连续两日回调，主力合约测试七千关口的支撑。国内糖市没有突发消息，国际市场主要关注巴西产糖进度的指引，分析机构认为5月上半月巴西食糖同比增产三成，有待最终数据的证实。巴西增产趋势明朗化，目前预计6月初产区天气有利，国际糖市供应偏紧的局面有望进一步缓解，国际糖价上涨动力减弱。不过，国内糖厂已全部停榨，糖厂去库存速度较快，且国内糖价显著低于配额外的外糖进口成本，供应短缺问题亟待解决。相对而言，国内供需前景较国际市场更为紧张，且市场分歧也在加大，糖价震荡可能还会加剧，投资者宜做好风险控制。 白糖日报 Sugar Daily Report 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、期货行情回顾 开盘价 （元） 最高价 （元） 最低价 （元） 收盘价 （元） 结算价 （元） 涨跌幅 % 成交量 （手） 持仓量 （手） 持仓变化（手） SR2307 7110 7135 7008 7045 7073 -1.56 690540 342423 -42585 SR2309 7060 7077 6932 6968 7003 -1.90 736968 590926 -19555 SR2311 9872 6880 6689 6717 6786 -2.88 130625 280190 13488 涨跌幅：（今收盘-昨结算）/昨结算*100% 资料来源：郑州商品交易所 方正中期研究院整理 2、现货价格 主要产区白糖报价下调。广西南宁报价为7220元；云南昆明报价为7000元。 3、消息面动态 请务必阅读最后重要事项 第3页 据行业分析师预测巴西的糖厂在5月上半月甘蔗压榨量将超过4000万吨。咨询机构S&P Global Commodity Insights对13位分析师的调查显示，预计巴西糖厂在5月上半月压榨了4073万吨甘蔗，比去年同期增加近19％；产糖量为221万吨，同比增长31.9％。 据国际糖业组织(ISO)5月预测，2022/23年度全球食糖将过剩85万吨，较2月预测值415万吨下修了330万吨。最新预估包含对欧洲、中国、泰国和印度等关键产区情况的修正，这些地区的食糖产量低于此前预估。 外电5月22日报道，巴西甘蔗技术中心(CTC)在周一发布的作物公报中指出，巴西中南部4月的甘蔗单产与上一榨季同期相比增长18.5%，达到每公顷83.7吨。CTC称，大量降雨有利于甘蔗的生长。 据乌克兰农业部近日公布的数据显示，截至5月19日，乌克兰2022/23榨季的甜菜种植面积达到20.74公顷，两周前为9.61公顷。乌克兰农业部预计2023年甜菜种植面积将会恢复到俄乌冲突前的水平，达22万公顷，高于2022年的18万公顷。 随着5月11日云南省最后一家糖厂收榨，2022/23年制糖期全国制糖企业（甜菜糖厂以及甘蔗糖厂）榨季生产已全部结束。据yntw.com糖网编辑初步预估，以4月底全国总产量896万吨，加上5月1日至5月10日云南未收榨的3家糖厂的产量计算，全国2022/23榨季制糖期总产量或达不到897万吨。 据外媒近日报道，预计泰国2023/24榨季的甘蔗产量为7400万吨，较2022/23榨季下降21%，原因是蔗农转向更加有利可图的作物，及厄尔尼诺现象将造成单产下降。分析机构Czarnikow预计，泰国2023/24榨季将生产800万吨糖；可供出口的食糖数量为250万吨，为2020/21榨季以来的最低水平。 据巴西经济部外贸秘书处（Secex）本周一公布的数据，巴西在2023年5月的第一周（4个工作日）出口了43.404万吨糖和糖蜜。日均出口量方面，巴西2023年5月第一周的糖和糖蜜出口量为10.851万吨/日，比2022年同期（7.126万吨/日）高出52%以上，发运价格为465.20美元/吨，比2022年同期高20%以上，显示巴西食糖出口处于景气状态。 4、国内食糖产销及进口形势 请务必阅读最后重要事项 第4页 截至2023年4月底，本制糖期已产食糖896万吨，同比减产39万吨，销售515万吨，同比增加71万吨。工业库存为381万吨，同比减少110.38万吨。 据海关总署公布的数据显示，2023年4月份我国进口糖7万吨，同比上年同期减少35万吨；2023年1-4月份我国累计进口糖102万吨，同比上年同期减少34万吨。2022/23年度截至4月底累计进口糖279万吨，同比上年度减少41万吨。 5、国内白糖期货价差、基差走势 请务必阅读最后重要事项 第5页 6、国外主要产糖国生产形势 巴西：据巴西蔗糖行业协会（Unica）发布的最新数据，4月下半月产糖98.9万吨，较上年同期增加5.5万吨。截至今年4月底巴西主产区（中南部地区）已累计产糖153.1万吨（上年同期产糖为106.6万吨），较上年同期同比增长43.65%，用于生产糖的甘蔗比例从上年同期的35.3%提高至41.61%。 印度： 印度糖厂协会（ISMA）表示，2022/23榨季截至2023年4月底，印度食糖产量达到3203万吨，同比减少220万吨，降幅6.4%。 请务必阅读最后重要事项 第6页 7、郑商所白糖仓单数量 5月25日，郑糖仓单数量为64334张，较昨日减少123张；有效仓单预报1365张，较昨日增加155张。 8、郑商所白糖期权成交持仓情况 请务必阅读最后重要事项 第7页 9、郑糖期货主力合约持仓 请务必阅读最后重要事项 第8页 10、食糖有关上市公司股票行情 个股代码 个股名称 涨跌% 收盘 600737 中粮糖业 -5.83 8.08 000911 南宁糖业 -10.00 10.26 请务必阅读最后重要事项 第9页 联系我们： 请务必阅读最后重要事项 第10页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。