晨会聚焦

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共15页 分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2023年05月26日 资料来源：中原证券 国内市场表现 指数名称 昨日收盘价 涨跌幅(%) 上证指数 3,201.26 -0.11 深证成指 10,896.58 -0.22 创业板指 2,244.18 -0.05 沪深300 3,850.50 -0.22 上证50 2,564.50 -0.50 科创50 1,021.72 0.98 创业板50 2,169.13 -0.03 中证100 3,689.27 -0.45 中证500 5,988.19 -0.29 中证1000 6,501.00 -0.19 国证2000 8,028.16 -0.15 资料来源：中原证券 国际市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 30,772.79 -0.67 标普500 3,801.78 -0.45 纳斯达克 11,247.58 -0.15 德国 DAX 12,756.32 -1.16 富时100 7,156.37 -0.74 日经225 26,643.39 0.62 恒生指数 20,818.27 0.10 资料来源：中原证券 【财经要闻】 1、商务部新闻发言人束珏婷称，5月25日至26日，中国商务部部长王文涛将参加APEC贸易部长会，期间将与美国商务部长雷蒙多和贸易代表戴琪会谈。 2、工信部等十四部门联合印发《关于进一步深化电信基础设施共建共享 促进“双千兆”网络高质量发展的实施意见》，推进“双千兆”网络统筹集约建设。 3、茅台董事长丁雄军会见希腊特里波利斯市市长一行。他表示，希腊卡格里斯公司与茅台有着长期的合作关系，在推广茅台文化方面做出了积极的贡献。 【宏观策略】 市场分析：电力新能源领涨 A股宽幅震荡 市场分析：权重股回落 A股维持震荡 市场分析：金融科技走弱 A股宽幅震荡 策略专题：多层次资本市场周报：主要指数微涨 总量周观点：工业与建筑链动能偏弱，消费意愿回暖 【行业公司】 行业月报：半导体设备板块23Q1业绩表现亮眼，关注存储芯片及自主可控方向 行业深度分析：行业景气回落盈利下行，一季度环比改善 行业月报：4月电力供需增速提升，关注低估值高净资产收益率标的 行业月报：券商板块2023年4月回顾及5月展望 行业月报：行业一季度经营稳健，景气有待持续修复 行业专题研究：业绩指标全面改善，经营呈现积极态势 行业专题研究：2023Q1盈利增速有所回落，关注中下游投资机会 行业分析报告：2023Q1业绩显著回暖，看好板块全年业绩修复 行业专题研究：河南省超硬材料产业发展分析 行业月报：密切关注CXO板块估值修复机会 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细 今日新股申购 IPO信息 -7%-3%0%3%7%10%14%17%2022.052022.092023.012023.05上证指数深证成指11927 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共15页 【财经要闻】 1、商务部新闻发言人束珏婷称，5月25日至26日，中国商务部部长王文涛将参加APEC贸易部长会，期间将与美国商务部长雷蒙多和贸易代表戴琪会谈。 2、工信部等十四部门联合印发《关于进一步深化电信基础设施共建共享 促进“双千兆”网络高质量发展的实施意见》，推进“双千兆”网络统筹集约建设。 3、茅台董事长丁雄军会见希腊特里波利斯市市长一行。他表示，希腊卡格里斯公司与茅台有着长期的合作关系，在推广茅台文化方面做出了积极的贡献。 【宏观策略】 市场分析：电力新能源领涨 A股宽幅震荡 2023-05-25 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场探底回升、宽幅震荡整理，早盘股指平开后震荡整理，沪指盘中在3200点上方区域遭遇阻力，午后股指逐级震荡回落，沪指在3168点附近获得支撑，尾盘再度震荡反弹，新能源、电源设备、电力以及公用事业等行业轮番领涨，互联网、游戏、文化传媒以及软件宽幅等行业震荡走低，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.73倍、36.45倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量8027亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。4月PMI为49.2%，比上月下降2.7个百分点，在连续3个月运行在50%以上后落入收缩区间。4月份PMI指数较大幅度回落，且已低于荣枯线水平，既有季节性因素影响，更主要的是一种经济从恢复性增长转入全面回升过程的短期现象，不改变经济持续回升的大趋势。经济进一步回暖，需要市场需求持续回暖的拉动。随着政策落实到位，经济持续复苏，工业盈利增速下降幅度有望收窄。近期行业板块呈现较强的轮动效应，场内融资资金明显回升，资金活跃度有所回升。海外银行业危机得到各方及时处理，对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注新能源、电力、工程建设以及公用事业等行业的投资机会。 市场分析：权重股回落 A股维持震荡 2023-05-24 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场冲高遇阻、宽幅震荡，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在3208点附近获得支撑，午后股指逐级震荡回升，尾盘再度震荡走低，新能源、通信设备、游戏以及电子元件等行业轮番领涨，金融、航空机场、房地产开发以及中药等行业震荡走低，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.89倍、36.39倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量8027亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。4月PMI为49.2%，比上月下降2.7个百分点，在连续3个月运行在50%以上后落入收缩区间。4月份PMI指数较大幅度回落，且已低于荣枯线水平，既有季节性因素影响，更主要的是一种经济从恢复性增长转入全面回升过程的短期现象，不改变经济持续回升的大趋势。经济进一步回暖，需要市场需求持续回暖的拉动。随着政策落实到位，经济持续复苏，工业盈利增速下降幅度有望收窄。近期行业板块呈现较强的轮动效应，场内融资资金明显回升，资金活跃度有所回升。海外银行业危机得到各方及时处理，对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注新能源、通信设备以及电子元件等行业的投资机会。 市场分析：金融科技走弱 A股宽幅震荡 2023-05-23 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场冲高遇阻、宽幅震荡，早盘股指平开后小幅震荡，沪指盘中在3300点附近遭遇阻力，午后股指逐级震荡回落，医药、医疗服务、水泥建材以及房地产服务等行业轮番领涨，金 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共15页 融、半导体、电网设备以及软件互联网等行业震荡走低，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.09倍、36.79倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量7658亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。4月PMI为49.2%，比上月下降2.7个百分点，在连续3个月运行在50%以上后落入收缩区间。4月份PMI指数较大幅度回落，且已低于荣枯线水平，既有季节性因素影响，更主要的是一种经济从恢复性增长转入全面回升过程的短期现象，不改变经济持续回升的大趋势。经济进一步回暖，需要市场需求持续回暖的拉动。随着政策落实到位，经济持续复苏，工业盈利增速下降幅度有望收窄。近期行业板块呈现较强的轮动效应，场内融资资金明显回升，资金活跃度有所回升。海外银行业危机得到各方及时处理，对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注医药、医疗服务以及新能源等行业的投资机会。 策略专题：多层次资本市场周报：主要指数微涨 2023-05-23 （叶英刚 S0730517060001 021-50588666-8135 yinggangye@qq.com） l 根据Wind统计，上周市场主要指数微涨，科创50指数领涨： 上证指数涨0.34%，上证50涨0.09%，科创50指数涨2.57%, 北证50涨0.97%，创业板50指数涨0.64%。 l 根据Wind统计，截至2023年5月21日，科创板共有527家上市公司，全部A股上市公司数量5185家，占比达到10.2%。科创板总市值达到6.9万亿。 l 根据Wind统计，截至2023年5月21日，北京板共有195家上市公司。全部A股上市公司数量5185家，占比3.8%，仍处于快速发展阶段。 l 根据Wind统计，截至2023年5月21日，共有6469家公司在新三板挂牌。从整个新三板市场看，创新层共有1849家，基础层4620家。 总量周观点：工业与建筑链动能偏弱，消费意愿回暖 2023-05-22 （钮若洋 S0730522120002 021-50586356 niury@ccnew.com） 投资要点： l 【宏观回顾】5月11日我国主要经济数据悉数公布；4月工业增加值同比增长5.6%，较前值小幅回暖，主要受2022年同期基数偏低驱动，但结构上内生动能修复依然偏弱，一是4月PMI大幅下行，且电热燃水类基建产值不足，二是库存周期来看，产成品与原材料库存双双回落，企业主动去库的特征依然明显。4月社零当月同比增长18.4%，一方面基数效应驱动4月消费数据大幅抬升，另一方面消费结构呈现出较好韧性，汽车、服装、烟酒等消费贡献回升明显，反应居民部门消费意愿有所回暖。4月固定资产投资数据累计同比增长4.7%，较前值小幅回落0.4%，结构上制造业、地产、基建投资均有下滑，其中地产与基建投资下滑与整个建筑链不景气相关，表现为地产成交、销售数据偏弱，建材产量偏低。 l 【宏观展望】当前经济复苏的内生动力偏弱，建筑链信心的下滑对产业链上下游形成冲击，投资意愿偏弱；但服务业呈现出一定复苏韧性，反应出居民部门资产负债表逐步修复，消费意愿逐步回暖；外贸端前期积压订单已经逐步释放，但从出口国别与产品来看仍然存在一定结构性支撑。展望二季度，货币政策或将保持宽松加力宽信用，为内需复苏提供支撑，结构上地产信心仍在边际回暖，投资存在一定滞后复苏