化工&新材料行业2023中期策略：立足“稳经济”，关注“新材料”

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化工与新材料2023中期策略报告摘要

投资要点：

1. 经济与化工行业展望：

   • 预计2023年中国GDP增速将恢复至5%以上，经济活动将逐步回暖。
   • 基础设施建设和房地产投资有望成为经济增长的关键驱动力。

2. 化工行业策略：

   • 立足“稳经济”，关注“新材料”。
   • 关注以下关键领域：
     • 新材料：氟化工、硅基材料、POE/EVA、纯碱、聚醚胺、锂电化学品等。
     • 基建相关化工品：PVC、水泥添加剂、涂料、钛白粉、沥青、橡胶及制品、民爆产品等。

3. 投资主线：

   • 投资主线1：聚焦与稳经济政策紧密相关的化工子行业，尤其是与基础设施建设相关的领域，如PVC、水泥添加剂、涂料、钛白粉等。
   • 投资主线2：关注下游产业升级或技术进步带来的新材料需求，如氟化工新材料、硅基材料、锂电化工新材料、储能技术新材料、生物柴油等。
   • 投资主线3：关注“卡脖子”技术的国产化替代加速，特别是碳纤维、电子化学品、超高分子量聚乙烯、芳纶等高性能材料。

4. 风险提示：

   • 下游需求不及预期、新增产能过剩、产品价格大幅下跌、原材料市场剧烈波动等。

主要内容概览：

• 宏观经济与化工市场回顾：分析2023年经济增速预测、PPI与CPI趋势，以及对化工品价格的影响。
• 投资策略：提出基于稳经济政策下的化工与新材料投资策略，重点关注基建相关化工品与新材料领域的投资机会。
• 投资主线：详细阐述三个投资主线，包括与稳经济政策紧密相关的化工子行业、下游产业升级带来的新材料需求、以及“卡脖子”技术的国产化替代。
• 风险提示：提醒投资者注意宏观经济环境变化、市场波动、政策调整等潜在风险因素。

此报告基于对宏观经济趋势、化工行业动态以及特定投资机会的深入分析，为投资者提供了2023年化工与新材料领域的投资策略框架。