农林牧渔行业报告：生猪价格持续低迷，产能去化趋势延续

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农林牧渔行业周报概览

行情表现：

本周农林牧渔（申万）行业指数累计下跌2.62%，在31个一级行业中涨幅排名末尾。生猪价格持续低位，板块面临大幅调整。

养殖产业链追踪：

生猪：本周全国生猪均价14.25元/公斤，环比下降0.81%。天气转热，消费需求有限，冻肉库存高位，需求持续偏弱。供给端充足，大猪比例较高。短期内行业供给压力仍然较大，产能去化进程持续。预计下半年随着消费旺季的到来，猪价将有所上行。2023年猪价波动可能相对较小，全年均价在成本线附近，但成本控制优秀的养殖企业仍有望维持盈利。

白羽鸡：价格季节性下滑，主产品白羽肉鸡苗价格下跌至2.48元/羽，单羽平均亏损0.22元。鸡苗供给量增加，下游需求疲软，毛鸡价格持续走低。祖代引种不足的影响将持续至产业链中下游，预计2023年下半年行业将维持高景气度。

种植产业链追踪：

• 大豆、玉米价格持续下跌，白糖价格上涨，棉花价格小幅反弹。

行业要闻：

• 农业农村部数据显示，4月末全国能繁母猪存栏4284万头，环比减少0.5%，同比增长2.6%。
• 海关总署恢复了巴西SIF2437牛肉厂对华出口。

风险提示：

• 需求不及预期风险：新冠肺炎疫情对终端消费的影响持续存在，恢复至正常水平还需时间，可能抑制产品需求。
• 发生疫情风险：重大疫情如非洲猪瘟等将给养殖业及其上下游企业带来经济损失，增加经营不确定性。
• 原材料价格波动风险：玉米、大豆等农产品价格波动会影响生产成本，对行业经营产生不利影响。