东方证券化工周报：2023年5月第3周

发现报告（www.fxbaogao.com）是大众认可度极高的专业研报平台，平台最大特点就是研报品类全、存量报告数量多到充足够用。多年来积累海量注册及活跃用户，聚焦宏观研究、行业剖析、公司调研、财务报表四大核心板块，极简操作界面搭配稳定系统，高效满足用户查阅刚需

石油化工行业行业周报 - 东方证券化工周报-2023年5月第3周

本周核心观点

1. 三桶油估值提升：提升并非单纯“中特估”炒作，而是由“一利五率”考核机制变化引发的系统性价值重估，以及“创建世界一流示范性企业”行动带来的投资回报增长和新发展空间。建议关注中国石油(未评级)、中国石化(增持)、中国海油(买入)。

2. MTBE和烷基化油景气：看好这两个领域的周期性机会，建议关注宇新股份(未评级)、齐翔腾达(未评级)、岳阳兴长(未评级)等企业，它们凭借稳定的原料供应和地域优势可能获得较大收益。

3. 原药板块：推荐关注弱周期小品种原药占主导的标的，如海利尔(买入)、中旗股份(未评级)、利民股份(未评级)等，以及估值较低的扬农化工(增持)。

4. 化肥板块：相对看好磷产业链，建议关注云天化(增持)、川恒股份(未评级)。

5. 中沙合作：在石油石化领域，中沙双方拥有大量合作机会。建议关注盛航股份(未评级)、中远海能(未评级)、招商南油(未评级)等油运化工品运输企业，以及中国化学(未评级)、卓然股份(未评级)、兰石重装(未评级)、中国一重(未评级)、科新机电(未评级)等炼化设备及EPC标的，还有合资炼厂中国石化(增持)、华锦股份(未评级)、荣盛石化(买入)。

原油及化工品价格信息

原油

• 截至5月19日，Brent油价周上涨1.9%，收于75.58美元/桶。
• 5月12日，美国原油商业库存4.676亿桶，周增加50万桶；汽油库存2.183亿桶，周减少140万桶；馏分油库存1.062亿桶，周减少10万桶；丙烷库存0.63655亿桶，周增加225.1万桶。

化工品

• 价格涨幅榜：

  • 煤焦油（上涨29.9%）
  • 蒽油（上涨23.4%）
  • 天然气（上涨19.7%）

• 价格跌幅榜：

  • 液氯（下跌120.8%）
  • 液化气（下跌16.1%）
  • 双氧水（下跌15.5%）

• 价格变化趋势显示化工品价格波动较大，受供需关系、成本变化等因素影响显著。

风险提示

• 新材料项目进展不及预期
• 新能源行业需求低于预期
• 海外销售低于预期
• 原材料价格大幅波动

投资建议与投资标的

• 关注重点：中国石油、中国石化、中国海油、宇新股份、齐翔腾达、岳阳兴长、海利尔、中旗股份、利民股份、扬农化工、云天化、川恒股份、盛航股份、中远海能、招商南油、中国化学、卓然股份、兰石重装、中国一重、科新机电、华锦股份、荣盛石化等。

此周报提供了对石油化工行业的深入分析，包括原油和化工品的价格动态、行业发展趋势、投资策略和风险提示，旨在为投资者提供全面的决策支持。