大炼化周报：需求疲软，大炼化价差整体回落
行业动态与市场概览
近期，大炼化市场面临需求疲软的挑战，国内重点大炼化项目的价差本周环比有所下降，国内项目价差为2331.52元/吨，环比减少2.60%；而国外重点大炼化项目的价差为1017.42元/吨，环比减少了6.48%。同时，本周布伦特原油周均价为75.57美元/桶，环比增长-0.94%。
炼油板块分析
- 原油市场：国际原油价格在本周呈现震荡走势，受到中美经济数据弱于预期的影响，美国原油库存增加，但全球供应紧张前景利好油价。同时，美国可能回购原油的信号以及债务上限问题的乐观态度推动了油价上涨。然而，美联储可能再次加息的消息及美元汇率上升导致欧美原油期货收盘回跌。
- 成品油市场：成品油价格在国内市场整体走低，主要是因为成本端支撑一般及零售限价下调的影响。国内柴油、汽油、航煤的价格分别降至7679.86元/吨、8816.14元/吨、7176.00元/吨，与原油价差分别为3829.64元/吨、4965.92元/吨、3325.78元/吨。
化工板块概览
- 聚乙烯、EVA、纯苯、苯乙烯、聚丙烯及丙烯腈：这些产品的价格因需求端支撑走弱而下移，成本端支撑一般。
- 聚碳酸酯：尽管原料端支撑走弱，但由于下游行业开工负荷小幅提升，需求面整体改善，市场价格保持稳定。
- MMA：成本端支撑不足，但供应面压力有所缓解，导致价格重心上移。
聚酯板块详情
- PX-PTA-PET产业链：整体产业链价格重心下移，其中聚酯端盈利情况好转，推动MEG价格上涨，但供应面承压。涤纶长丝方面，织机开工率提升，但终端订单缺乏，整体需求表现一般，导致价格下移。涤纶短纤方面，受原料价格持续下跌影响，市场出货情况一般，价格震荡下行。
- 6大炼化公司涨跌幅：本周股价涨跌幅显示，除恒力石化外，其他公司的股价均有不同程度的下跌，尤其是荣盛石化的跌幅最大。
风险提示
- 大炼化装置投产、达产进度不及预期的风险。
- 宏观经济增速下滑导致需求端不振的风险。
- 地缘政治及气候因素对油价的剧烈波动风险。
- PX-PTA-PET产业链产能变动带来的风险。
结论
大炼化市场在面对需求疲软的背景下，整体价差出现回落。炼油板块受国际原油市场波动影响较大，成品油价格在内外市场表现出不同趋势。化工板块中，部分产品价格因需求减弱而下跌，但也有产品如聚碳酸酯展现出一定的需求改善迹象。聚酯板块的聚合物价格普遍下滑，反映出了供需关系的变化。整体来看，市场对价格走势的预测需考虑多方面因素的综合作用。
