主营业务表现稳健，积极探索零食新业态

根据研报正文，以下是总结：

• 家家悦公司22年实现营收181.8亿元，同比增长4.3%，归母净利润为0.54亿元，扭亏为盈。
• 22年同店销售微降，但门店总数达到1005家，同时关闭部分尾部门店。
• 23Q1营收受22年闭店影响，盈利出现改善，毛利率为24.7%。
• 公司持续加大科技投入，推动数字化及供应链建设，全渠道业务稳步进行。
• 公司推出全新的零食业态悦记·好零食，计划有针对性地制定开店策略。
• 预计2023-2025年归母净利润为2.81/3.78/4.25亿元，EPS为0.43/0.58/0.66元。
• 采用FCFF绝对估值法，目标价为16.49元，维持“买入”评级。
• 风险提示包括宏观经济波动、市场竞争、门店拓展不及预期等。