转债策略周报：警惕弱资质转债的调整压力

根据提供的文字内容，总结归纳如下：

转债策略周报：警惕弱资质转债的调整压力

要点总结：

1. 市场表现：

   • 上周（5月8日至5月12日），上证指数、沪深300指数、中证1000指数分别累计下跌1.86%、1.97%、1.77%，中证转债累计下跌0.97%。蓝盾和搜特转债的正股退市事件影响市场情绪，周五低价转债大幅下跌。

2. 风险因素：

   • 正股退市风险：蓝盾和搜特转债的正股面临退市，这可能会打破转债市场零违约的历史记录。国内转债市场过去未出现过违约情况，但未来存在这一可能性。
   • 恐慌情绪：市场对其他低价转债的信心受到近期权益市场调整和恐慌情绪的影响。

3. 策略思考：

   • 短期内，转债市场可能继续受到恐慌情绪和赎回压力的影响。预计本次低价转债的调整时间将较短，流动性踩踏下存在布局机会。
   • 长期看，在经济弱复苏、增量政策有限的背景下，中特估和AI逻辑相对顺畅。中特估受益于“资产荒”和金融机构负债成本下行趋势，而AI与经济基本面关系不大，且有政策加产业创新周期的催化作用。

4. 风险提示：

   • 理财赎回风险、转债转股溢价率压缩风险、转债正股表现不及预期。

5. 关注点：

   • 弱资质转债：应关注有潜在退市风险的转债，包括已被实施*ST或ST、近一年主体信用评级被下调或展望为负面的转债。

6. 策略建议：

   • 在当前市场环境下，投资者可以采取收缩战线的策略，等待市场情绪改善和机会出现时再进行布局。

综上所述，本周的转债策略周报强调了市场面临的潜在调整压力，特别是针对弱资质转债的风险，并提出了相应的策略建议，旨在帮助投资者在波动的市场中做出更为明智的投资决策。