远光软件年报点评
公司概况与业绩回顾
- 2022年度：远光软件实现了营业收入21.25亿元，同比增长10.94%，归母净利润3.23亿元，同比增长5.65%，扣非净利润3.08亿元，同比增长8.37%。毛利率为55.69%，同比下降3.22个百分点。
- 影响因素：业绩增长主要受电力行业ERP国产替代与能源互联网领域发展的推动。然而，疫情导致的股东方应收账款坏账计提对归母净利润产生了较大影响。
关键业务板块分析
- 数字企业业务：营收13.56亿元，占总收入的63.83%，是公司核心业务之一。数字企业业务的稳健增长主要得益于电力信息化需求的旺盛。
- 智慧能源业务：营收2.63亿元，毛利率45.58%，同比增长8.54个百分点。随着电力市场的成熟，预计营收和毛利率将进一步提升。
未来发展展望与策略
- 参与电网数字新基建：公司深度参与国家电网的数字化转型，如集团财务管理、司库管理系统建设等，打造标杆案例。
- 探索第二增长曲线：紧抓行业改革机遇，参与电力市场交易、综能服务、虚拟电厂、电网营销等领域，布局能源互联网领域。
- 调整收入增速、毛利率与费用率：预测2023-2025年归母净利润分别为5.06、6.88、8.98亿元，对应2023年合理估值为28倍PE，目标价8.96元，维持买入评级。
风险提示
- 改革进度不及预期风险。
- 能源信息化行业政策变动风险。
- 市场竞争加剧风险。
财务数据概览
- 盈利能力：净利润增长率稳定，ROE持续提升。
- 成长性：营业收入、净利润、每股收益等指标稳步增长。
- 偿债能力：资产负债率控制在较低水平，财务结构健康。
投资评级与估值
- 估值模型：基于可比公司2023年的PE水平，预计合理估值为28倍PE。
- 投资建议：维持买入评级，预计目标价为8.96元。
报告信息
- 报告发布日期：2023年05月15日
- 分析师：浦俊毅、陈超、谢忱、杜云飞、覃俊宁
- 联系方式：详细信息请参阅报告末尾免责声明及联系方式部分。
可比公司估值
| 公司代码 |
最新价格(元) |
每股收益（元） |
市盈率 |
| 600588 |
20.19 |
0.06 |
316.46 |
| 300682 |
24.95 |
0.47 |
53.22 |
| 600131 |
18.10 |
0.67 |
27.16 |
| 300996 |
42.74 |
1.10 |
38.79 |
| ... |
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财务预测与比率分析
免责声明与联系信息
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此报告综合了远光软件的财务业绩、业务策略、市场环境分析以及对未来趋势的预测，旨在为投资者提供深入的决策支持。
