美的集团(000333)公司点评报告：稳健经营，双端业务发展向好
美的集团发布了2022年年度与2023年一季度报告，实现了营业总收入3439.18亿元，同比增长0.79%；归母净利润295.54亿元，同比增长3.43%；扣非后归母净利润286.08亿元，同比增长10.33%。2023Q1实现营收962.63亿元，同比增长6.51%；归母净利润80.42亿元，同比增长12.04%；扣非后归母净利润76.73亿元，同比增长9.72%。
美的集团在C端产品市场份额优势稳固，高端品牌持续增长。从产品收入来看，暖通空调与消费电器业务分别实现营收1506.35亿元和1252.85亿元，同比分别+6.17%和-4.99%。其中，消费电器业务整体收入同比出现明显下滑，而公司家用空调销售额逆势增长，且增速显著高于同期行业整体水平（-8.7%）。从产品市场表现来看，多品类保持双端市占率首位的同时，份额较上年进一步提升，其中洗衣机、干衣机线上份额同比增长0.9pct和3.9pct，电热水器、净水器等份额提升0.8-1.5pct。另一方面，公司高端市场建设持续推进，营收贡献占比不断提升。其中，COLMO品牌全年零售额超80亿元，实现翻倍增长，饮水系产品线下高端市场占比超过65%；东芝品牌零售额同比增长15%，优于日本家电零售市场整体增速（+3%），旗下六大品类合计市份额提升至14%以上，东芝国内市场整体零售额超20亿元，同比增长55%。
美的集团在B端业务稳健发力，营收规模不断提升。2022年公司B端主营业务板块：工业技术/楼宇科技/机器人与自动化事业部，分别实现收入216/228/227亿元，同比增长7%/16%/10%,其中：（1）工业技术事业部，坚持自研与收购并重发展，2022年研发投入超过10亿元，并不断加大专业人才引入力度
