美的集团是一家中国家电制造企业,2023年实现营业收入3720.4亿元,归母净利润337.2亿元,扣非归母净利润329.7亿元。公司业绩整体符合预期,C端业务保持稳健增长、B端业务快速突破,国外业务毛利率提高下,盈利能力稳步提升。我们看好公司数字化变革下盈利能力稳步提升,上调2024-2025年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润374.4/411.8/453.0亿元,对应EPS为5.37/5.91/6.50元,当前股价对应PE为12.0/10.9/9.9倍,维持“买入”评级。