佐力药业的2022年年报和2023年一季报显示，公司实现了强劲的盈利增长，营业收入达到了18.05亿元，同比增长23.86%，归母净利润达到2.73亿元，同比增长52.17%。这主要是由于各产品线的销售收入均有显著增长，其中乌灵系列收入增长28.45%，百令片系列收入虽略有下降(-3.24%)，但中药饮片系列和中药配方颗粒系列的收入分别增长了30.51%和36.17%。一季度，公司继续保持着良好的增长态势，实现营业收入4.96亿元，同比增长12.81%，归母净利润0.97亿元，同比增长41.76%。
公司的产品线丰富，特别是在成药领域，拥有乌灵胶囊、百令片、灵泽片、灵莲花颗粒、聚卡波非钙片等多个产品，特别是灵泽片和灵莲花颗粒，是基于乌灵菌粉开发的复方制剂。在中药饮片和配方颗粒领域，公司持续加大研发投入，积极推进品种备案工作，强化了其战略优势。
面对集采机遇，公司积极应对，通过集采中标进一步扩大了销售规模，降低了单位成本。同时，公司正通过渠道下沉策略，提升院外销量，进一步拓展市场。
在费用控制上，公司实现了较好的效果，销售、管理、财务、研发费用率均有所改善，特别是销售毛利率和销售净利率分别达到了70.57%和15.82%，尽管毛利率略有下降，但净利率却显著提升，表明公司的盈利能力在增强。
盈利预测方面，预计公司2023-2025年的营业收入将分别达到22.13亿、27.22亿和33.17亿，归母净利润分别为3.98亿、4.97亿和6.74亿，每股收益分别为0.57元、0.71元和0.96元，对应市盈率为23倍、18倍和13倍，维持“增持”评级。
