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健麾信息（605186）2022年年报及23年一季报点评
主要事件与数据概览：
- 2022年：公司全年营业收入3.2亿元，同比下降34.2%；归母净利润1.2亿元，同比下降1.7%；扣非归母净利润0.97亿元，同比下降10.3%。
- 2023年第一季度：实现营业收入0.6亿元，同比增长35%；归母净利润0.1亿元，同比增长41%；扣非归母净利润0.1亿元，同比增长27%。
行业展望与业务亮点：
- 疫情后复苏：疫情的影响逐渐消退，公司业务在2023年一季度呈现复苏趋势。
- 海外扩张：与Ajlan&Bros Information Technology Company签订合资协议，加速沙特、中东及北非市场的开拓。
- 院内药房自动化：国内门诊药房自动化设备渗透率仍有提升空间，美国市场已达到较高水平，公司作为行业龙头，有望受益于行业增长。
- 院内静配中心：参考北京、上海、深圳的渗透率提升规划，预计未来3至5年内有10倍的增长潜力。
- 院外业务：布局零售药店领域，探索创新服务收费模式，并与多家医药零售企业达成战略合作，如高济医疗、益丰大药房等。同时，探索"To-G"批量模式，巩固细分市场地位。
财务预测与估值：
- 盈利预测：预计2023年至2025年的归母净利润分别为2.3亿、2.9亿、3.4亿。
- 评级维持：“买入”评级，认为公司为国内智能化药品管理龙头，业绩有望持续增长，后续利好因素较多。
风险提示：
- 新冠疫情影响：若疫情再次超预期影响，可能对业务产生不利影响。
- 订单风险：存在订单不及预期的风险。
- 零售药店业务拓展：零售药店业务拓展进度可能不如预期。
结论：
健麾信息（605186）在克服2022年因疫情导致的挑战后，2023年一季度展现出强劲的复苏迹象，特别是海外市场的快速拓展和院内外业务的多元化布局为其带来了新的增长动力。基于公司在国内智能化药品管理领域的领先地位和积极的财务预测，维持“买入”评级，看好其长期增长潜力。然而，仍需关注潜在的外部风险，包括疫情的不确定性、订单执行情况及零售药店业务的扩展速度。
