股东变更加速成长，释放利润弹性

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根据研报正文，我们可以得出以下结论：

1. 大股东变更明确了公司的发展目标，推动了改革措施的实施，有望加速公司的发展。
2. 公司的主机、高端制造、核心零部件和智能制造业务占收入比例分别为50%、20%、20%和10%，形成了明确的发展战略。
3. 公司通过人员聘用和绩效考核制度的调整，提高了人效，降低了销售和管理费用率，提升了净利润。
4. 公司计划通过非公开发行融资12.3亿元，用于机床、零部件等核心业务的扩张，大股东法士特集团将认购部分股份，加速公司核心业务的发展。
5. 公司在齿轮加工机床、螺纹磨床和外圆磨床等领域处于国内领先地位，计划通过高档工业母机创新基地项目加码五轴机床的布局。
6. 公司正在向滚动功能部件、乘用车零部件和RV减速器等领域拓展，有望实现国产替代。
7. 预计公司未来三年的归母净利润分别为3.32亿元、4.41亿元和6亿元，当前市盈率分别为28倍、21倍和15倍。
8. 需要注意的是，公司机床国产替代进展不及预期、宏观经济变化和定增募投项目建设进度不及预期可能会对公司产生影响。