科大讯飞(002230.SZ)发布了2022年年度报告和2023年一季度报告。公司营收188.20亿元,同比增长2.77%;归母净利润5.61亿元,同比下降63.94%;扣非归母净利润4.18亿元,同比下降57.31%。其中,教育、医疗等业务的良好增长抵消了大项目延期产生的影响。此外,公司星火大模型即将全面推出,AI应用有望全面落地。基于国产AI芯片的国产软硬件适配取得新进展,在智慧体育、智慧心育、智慧医保、临床辅助决策、智能座舱等方向有望率先落地。我们预计科大讯飞2023-2025年净利润分别为17.50、24.04、32.82亿元,对应市盈率77X、56X、41X,维持“推荐”评级。
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