大力拓展华北、华东，募投推进承托酸菜旺盛需求

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公司年度报告概览

• 营收与利润增长：2022年度，公司实现营收3.04亿元，同比增长8.09%；归属于上市公司股东的净利润为6,403.85万元，较去年增长11.24%。
• 酸菜产品表现：酸菜产品销量和收入均呈现增长趋势，营收占比提升至20.38%，增幅达19.52%，成为公司营收的重要支柱。
• 成本影响与调整：短期内的大豆成本上升导致毛利率微调，公司据此调整了2023-2025年的盈利预测，并维持“买入”评级。
• 产品与市场策略：腐乳产品通过包装规格优化升级，销售额增长6.23%，但因大豆及包装物成本上涨，毛利率略有下滑。华东与华中市场的开拓成效显著，五年复合增长率分别为41.02%和31.23%。
• 酸菜车间建设：新建的酸菜车间在2022年末投入使用，引入了智能化设备，有望支撑业绩增长。酸菜生产项目于2022年5月启动，主体工程当年完成并投入运营。
• 营销网络扩展：公司致力于东北地区的渠道完善与渠道下沉，同时积极开拓华北和华东地区的市场空白区域，构建全国范围内的立体化营销网络。

风险提示：

• 市场风险：市场环境变化可能影响公司业务发展。
• 成本风险：原材料价格波动可能导致成本控制难度加大。
• 区域风险：销售区域过于集中可能带来风险。