金能科技发布2022年财报,实现营收168亿元,同比增长39.9%,归母净利润2.5亿元,同比下降73.1%。烯烃项目奠定未来增量,目标价10.20元。2023Q1实现营收34.4亿元,同比下降23.8%,归母净利润-1.4亿元,由盈转亏。炭黑盈利同环比均改善,烯烃产能利用率不足拖累业绩。公司业绩有望逐步修复,中长期增量可期。给予2023年12倍PE,对应目标价10.20元,维持“推荐”评级。风险提示:产能释放不及预期,下游需求走弱。
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