2022年及2023年一季报点评：业绩符合我们预期，看好国内外市场稳步推进

公司业绩与产品线增长

• 2022年：公司总收入92.38亿，同比增长27.36%；归母净利润16.56亿，同比增长16.86%；扣非后归母净利润13.28亿，同比增长13.91%。
• 2023Q1：实现收入22.13亿，同比增长33.42%；归母净利润3.30亿，同比增长7.68%；扣非归母净利润2.77亿，同比增长3.14%。

产品线亮点

• Ct设备：销售量1769台，销售收入37.7亿，同比增长10.26%。
• MR设备：销售量425台，销售收入20.69亿，同比增长35.33%。
• MI设备：销售量100台，销售收入15.32亿，同比增长47.23%。
• XR设备：销售量1112台，销售收入0.57亿，同比增长15.95%。
• RT设备：销售量25台，销售收入0.25亿，同比增长80.62%。

维保服务增长

• 维保服务收入0.75亿，同比增长70.44%。装机量增加推动服务收入快速增长。

国内市场表现

• 2022年：国内收入79.46亿，同比增长19.74%。公司产品广泛应用于1000多家三甲医院。
• 市场份额：中高端及超高端产品实现重大突破，Ct、PET/CT、PET/MR及XR产品在国内新增市场金额占有率均排名第一，MR和RT产品也处于行业领先地位。

国际化进展

• 海外收入：2022年达到10.78亿，占总营收的11.94%，同比增长110.83%。
• 认证与销售网络：39款产品获得欧盟CE认证，37款产品通过FDA认证，覆盖60余个国家和地区，销售网络遍及全球主要市场及新兴市场。
• 注册许可：新获42款产品在27个国家和地区的本地产品注册。

投资展望

• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为19.38亿、24.54亿、29.99亿，对应PE分别为62、49、40倍。
• 投资评级：首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示

• 市场推广：面临市场推广效果不达预期的风险。
• 新品研发：存在新品研发进度低于预期的风险。

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