君亭酒店2022年及2023年第一季度财务与运营回顾
2022年年报概览
- 总收入：3.42亿元人民币，同比增长23.22%
- 归母净利润：0.30亿元人民币，同比下降19.43%
- 扣非归母净利润：0.25亿元人民币，同比下降18.26%
2022年第四季度表现
- 收入：9,400万元人民币，同比增长43.98%
- 归母净利润：382万元人民币，同比增长19.24%
- 扣非归母净利润：373万元人民币，同比增长854.81%
2023年第一季度亮点
- 收入：9,600万元人民币，同比增长55.63%
- 归母净利润：409万元人民币，同比增长4.21%
- 扣非归母净利润：306万元人民币，同比增长6.68%
核心运营亮点
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2022年：
- 收入增长主要得益于规模扩张和品牌矩阵的完善。
- 单店表现：君亭酒店的RevPAR、OCC和ADR在2022年有所波动，但整体上，Q4受外部环境影响较大，复苏承压。
- 展店计划：新开设成都Pagoda1家直营门店和4家委托管理酒店，截至年末，拥有54家开业门店，客房总数7,579间。
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2023年第一季度：
- 酒店表现强劲，RevPAR、ADR和OCC均实现显著增长，尤其杭州区域多数酒店RevPAR超过2019年同期水平。
- 高端精选酒店业绩领先，度假酒店需求强势反弹，君澜酒店一季度收入增长28.5%，恢复至2019年的81.6%。
2023年展望
- 战略布局：君亭酒店计划加速扩张，包括深圳罗湖项目的开业、杭州多个项目的筹备以及北京华侨饭店的入驻施工。
- 合作与新业务：与旅游集团酒店控股签订战略合作协议，启动资产管理业务，结合Pre-REITs和并购产业基金。
- 市场潜力：杭州亚运会有望带来额外增长，预计后续直营酒店将继续保持强势复苏态势。
投资建议
- 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为1.08亿、1.96亿、3.17亿元人民币，对应PE分别为70、39、24倍。
- 评级：维持“增持”评级，推荐作为重点关注对象。
风险提示
- 外部环境风险：可能超出预期的经济或政策变动。
- 拓店风险：新店开设进度低于预期。
- 行业竞争加剧：来自国内外竞争对手的压力增大。
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