公司于2022年和2023年一季度发布财报。2022年，公司实现营收1248.26亿元，同比增长58.23%，归母净利润为13.27亿元，同比增长92.16%。在第四季度，公司的归母净利润分别为-52.41亿元、-15.03亿元、81.96亿元和117.54亿元，呈现出明显的改善趋势，这主要得益于生猪价格的逐季回升。2023年一季度，公司实现营收241.98亿元，同比增长32.39%，但归母净利润亏损11.98亿元，较去年同期亏损收窄76.87%。
在养殖业务方面，2022年公司出栏6120万头，全年完全成本约为15.7元/公斤，头均盈利约210元左右。2023年一季度，出栏量1384.5万头，与去年同期相比微增，完全成本进一步降至15.5元/公斤，头均亏损75元左右。公司的养殖成本持续优化，并且计划通过增加屠宰产能来提高效率。
在屠宰业务方面，2022年公司实现收入147.18亿元，同比增长171.66%，全年共屠宰736.2万头，单头亏损约100元左右。截至2022年底，公司设计产能达到2900万头/年，另有4家屠宰厂正在建设中，预计建成后产能将接近4000万头/年。
对于2023年的市场预测，预计供需博弈将较为激烈，生猪价格的波动幅度将相对较小。由于下游需求的持续恢复和下半年生猪供给的逐步减少，预计下半年生猪价格有望好转。公司2023年的出栏目标定在6500-7100万头，产能稳健增长。预计公司2023-2025年的每股收益（EPS）分别为3.21元、5.66元和4.40元。鉴于此，对公司的评级维持为“买入”。
风险提示方面，包括下游需求可能不及预期的风险以及价格上涨缓慢的风险。
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