报告摘要
公司概况与财务表现
- 广电运通发布2023年一季报，一季度实现营业收入14.75亿元，同比增长5.14%，归母净利润2.36亿元，同比增长4.91%。公司费用率保持稳定，研发投入持续增加。
主要业务亮点
- 市场拓展：一季度中标农业银行2022年超级柜台项目，总金额6.28亿元，涵盖现金和非现金设备；控股子公司广电信义中标深圳电信和深圳分公司项目，中标金额合计1.66亿元。
数字人民币战略
- 应用场景扩展：江苏省常熟市宣布采用数字人民币发放公务员工资，标志数字人民币在财政领域应用深化。公司作为数字人民币解决方案提供商，拥有全链条建设能力，包括终端产品、系统平台、场景方案和生态运营。
财务预测与评级
- 盈利预测：预计2023-2025年营业收入分别为83.83、92.00、100.64亿元，归母净利润分别为9.55、10.69、11.79亿元，对应PE分别为29.78x、26.61x、24.11x，维持“增持”评级。
风险提示
- 数字人民币落地进度低于预期；
- 金融信创推进缓慢；
- 数字数据要素市场化进展受限；
- 市场竞争加剧；
- 技术研发未达预期；
- 汇率波动风险。
财务数据概览
- 营业收入：2022年为75.26亿元，预计2023-2025年分别增长至83.83亿元、92.00亿元、100.64亿元。
- 净利润：2022年为8.27亿元，预计2023-2025年分别增长至9.55亿元、10.69亿元、11.79亿元。
- 每股收益：2023年预计为0.38元/股。
- 市盈率：预计2023年PE为29.78倍。
行业与公司评级
- 行业投资评级：强于大市。
- 公司投资评级：维持“增持”。
结论
报告强调了广电运通在金融科技和城市智能领域的表现，特别是在数字人民币领域的领先地位和市场拓展能力。公司通过持续的创新和市场拓展策略，预计未来将受益于数字人民币的广泛应用，并维持了对公司“增持”的评级。同时，报告也列出了潜在的风险因素，供投资者参考。
