渠道产品同步发力，造车或为新驱动

小米集团-W的海外研报总结如下：2021年第一季度，小米集团-W的总收入为245.865亿元人民币，同比增长19.4%。调整后归母净利润为13.012亿元人民币，同比增长13.4%。毛利率为15.0%，调整后归母净利润率为5.3%。手机及互联网服务毛利率提升驱动净利增长。2021年手机出货有望维持全球第三，渠道产品同步发力。手机表现驱动IoT持续增长，造车有望打开公司长期增长空间。