隆基绿能发布年报及一季报，2022年实现营业收入1290.0亿元，同比增长59%，归母净利润148.1亿元，同比增长63%。2023年一季度实现营业收入283.2亿元，同比增长52%，实现归母净利润36.4亿元，同比增长37%。公司硅片/组件出货量85GW/47GW，分别同比增长21%左右，其中美洲地区受到贸易政策影响，收入同比下降27%，但其他地区仍保持高速增长。公司成功填补电池片产能短板，2023年硅片/组件出货指引高增，盈利有望扩张。公司2022年继续以71亿元的研发投入领先同业，期间七次刷新电池效率纪录，并成功商业化量产差异化HPBC产品。公司2023/2024年归母净利润分别为196（-9%）、262（-3%）亿元，预计2025年归母净利润为325亿元，对应EPS为2.59、3.45、4.29元，当前股价对应PE估值为13.9、10.4、8.4倍，维持“买入”评级。
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