2023年一季报点评：Q1开门红，全年加速成长可期

千味央厨发布2023年一季报，营收同比增长23.18%至4.29亿元，归母净利润同比增长5.49%至0.30亿元。大B需求持续复苏，乡村宴席&早餐场景快速修复，公司大客户中核心单品份额持续提升，同时不断研发和推广新产品，带来大B端较快增长。小B方面，1-2月小B业务实现较强修复，主要系疫后乡村宴席&早费场景加速修复，且公司已提前储备相关产品，公司顺势加大市场拓展和新品推广力度。毛利率结构性提升，销售费用率提升。23年营收成长预计提速，盈利能力有望增强。我们预计公司2023-2025年营收分别为19.33/24.47/31.03亿元，同比增长29.8%/26.6%/26.8%，归母净利润分别为1.47/1.91/2.48亿元，同比增长44.0%/29.9%/30.0%，当前股价对应PE分别为41/31/24X，维持“推荐”评级。

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