贵金属投资周报：大宗商品提前进入盛夏，白银暴涨面临回调风险

黄金之星贵金属投资周报 大宗商品提前进入盛夏，白银暴涨面临回调风险 文/黄金之星 钟思倩 总览：上周大宗商品价格大涨，主要受美联储加息放缓及中国经济增长企稳预期的影响。白银连续大涨刷新近一年新高，强劲势头超过黄金。本周将迎来美联储4月利率决议，市场预计4月加息的可能性不大，但仍需关注会议中有关经济现状与下一次加息可能性的阐述，留意白银盘中波动。 一、宏观经济形势分析 1、实物与投资性买需回升，商品涨势喜人 因美联储加息预期放缓，中国第一季度经济数据表现良好，商品买需回升，本周可谓大宗商品狂欢一周。国际现货白银当周上涨4.49%，原油上涨5.79%，铜上涨4.65%，铝上涨6.28%。国内期货市场迎来连续涨停，其中螺纹钢等品种领涨，带动国内期货投资热潮。除了预计经济环境改善而带来的实物需求之外，黄金白银等投机性买盘升至历史高位，期货市场多头头寸也大幅增加，投资性需求回升成为本轮商品涨势的主要推动力量。未来随着多头获利了结与炒作热情回落，白银或迎来短线回调走势。 2、欧银决议暗示将有进一步宽松，白银短线大幅回撤 4月22日欧洲央行4月利率决议公布，宣布维持现有利率在创记录低位不变，维持每月QE规模在800亿欧元不变，符合预期。会后欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会，称QE将至少持续到2017年3月，QE结束后利率还将维持低位。针对经济风险，德拉基表示欧元区经济前景存在一定下行的风险，但欧洲央行做好了利用所有有权使用的工具来采取行动的准备。德拉基讲话暗示未来欧洲央行还有进一步宽松的可能，导致欧元短线暴跌，国内白银自15个月高点3687处大幅回落，1小时内暴跌近两百点。 3、CFTC期货金银多头持续飙升，白银反弹走势将维持 CFTC持仓报告显示，4月19日当周COMEX黄金投机净多头头寸增加3812手，至188030手，为2012年10月以来最高；COMEX白银投机净多头头寸增加11428手，至66313手，为2006年有记录以来最高。金银期货投资者维持看涨观点，但对白银的看多意愿明显高于黄金，暗示未来白银走势仍有可能强于黄金。 二、持仓分析 黄金和白银ETF持仓图 截止北京时间4月22日全球最大黄金ETF持仓量为805.03吨，比上周减少7.43吨；全球最大白银ETF持仓量为10411.09吨，比上周增加44.39吨。 三、技术分析 现货白银日线图显示：上周冲高后连续收长上影线，显示继续反弹的压力越发沉重。2015年1月在3550一线筑顶，目前也运行到这一位置，短线料开启盘整。均线与MACD指标维持看多信号，显示空头反攻实力尚未有效回升。短线走势料维持震荡，局部可尝试轻仓逢高做空。 四、分析师预测 观点 多 空 比例 44% 56% 五、行情展望 本周消息面重点关注美联储4月利率决议，3月货币政策会议纪要显示，美联储官员们对4月是否加息存分歧，数位委员指出4月不该加息，6月则是可能的加息时点。预计此次会议上宣布维稳的可能性较大，关注会议声明的表述，若语调偏鹰，将导致金银原油出现较大幅度回调；若意外偏鸽，将进一步打压加息预期，利好金银原油反弹。技术面上，当周压力位3580、3620、3680，支撑线3480、3430、3370。 周内交易策略： 现货白银：建议在3620附近空，止盈3500-3450，止损3680。 现货铜：建议在32700附近空，止盈32200，止损32950。 现货铝：建议在10750附近空，止盈10550，止损10850。 现货镍：建议在59.50附近空，止盈57.50，止损60.50。 （以上建议，仅供参考） 六、数据前瞻 时间 数据 前值 预期值 周四（4月28日） 02:00 美联储4月利率决议 —— —— 【免责条款】本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告不能作为您所进行买卖的绝对依据，我公司不承担因根据本报告所进行买卖操作而导致的任何形式的损失。 黄金之星客户服务热线：40088-97997 网址：www.tjhuangjin.com