贵金属投资周报：“新广场协议”未达成 白银短线回调欲见底

黄金之星贵金属投资周报 “新广场协议”未达成 白银短线回调欲见底 文/黄金之星 钟思倩 总览：上周美国经济数据整体偏好，周五第四季度GDP与1月核心PCE好于预期，显示经济增长的前景仍然向好。G20峰会在上海召开，此前期待的“新广场协议”并未达成，未来全球市场走向更加扑朔迷离。金银避险吸引力在本周大幅下降，国际白银当周下跌4%，将年前反弹回吐一空。本周消息面重点关注周五美国2月非农就业报告，预计将对白银走势产生较大影响。 一、宏观经济形势分析 1、美国经济数据表现靓丽，暗示经济增长仍有余力。 上周公布的主要美国经济数据显示：1月耐用品订单月率增长4.9%，好于预期值2.5%；第四季度实际GDP年化季率上修至1%，好于预期值0.4%；1月核心PCE物价指数年率增长1.7%，好于预期值1.5%。其中核心PCE向好给予市场美国通胀正稳步回升的信心，显示美国经济增长的前景仍然向好。经济数据向好所反应出的经济基础夯实，也使得美联储将进行宽松的预期回落，经济或并不如人们想象中的那般差劲。金银避险吸引力削弱，白银周五出现大幅回调。 2、G20峰会沪上开幕，“新广场协议”最终落空。 2月26日20国集团（G20）财长和央行行长会议在上海召开，与会各国代表就当前经济形势及政策发表讲话。会议最终达成公报，称将就外汇市场密切沟通，并将启动全球基础设施互联互通。此前由于美元升值对全球贸易造成的冲击，“新广场协议”被视为有可能在此次G20峰会上达成的历史性决议，但从公报内容看，与会各国就这一问题仍存在众多分歧，也反映出当前全球经济形势复杂多变、未来走向难以捉摸的特点。未来若全球经济进一步走软，金银等避险资产有可能随时卷土重来，故对白银来说，中长线可维持看涨趋势不变。 3、CFTC期货黄金多头暴增，白银涨势得到支撑。 CFTC持仓报告显示，2月23日当周期货黄金投机性净头寸增加29633手合约，至123566手合约；期货白银投机性净头寸增加2822手合约，至47637手合约。至此投机者已连续八周看多黄金，并将黄金净仓位抬升至一年来最高的位置，显示目前市场避险需求主导的投资情绪，故本周白银仍有延续反弹可能。 二、持仓分析 黄金和白银ETF持仓图 截止北京时间2月29日全球最大黄金ETF持仓量为762.41吨，比上周增加29.45吨；全球最大白银ETF持仓量为9692.42吨，比上周增加20.73吨。 三、技术分析 现货白银日线图显示：围绕上行通道上沿的弱势盘整跌破，目前回到通道内运行。技术指标与短期均线信号看空，预计回调还将继续一段时间，但并不会太久。下方在200日均线与60日均线处有较强支撑，企稳可择机反手做多。 四、分析师预测 观点 多 空 比例 54% 46% 五、行情展望 本周消息面重点关注周五晚间公布的美国2月非农就业报告。1月时失业率改善至4.9%，但非农人数仅增加15.1万人，数据表现可谓喜忧参半。目前市场对2月失业率预期为4.9%，非农人数预计增加19.8万人，显示对美国就业市场的乐观信心。若公布值好于预期，将显示就业市场持续健康发展，为美国经济增长提供强大后劲，白银价格将受到打压；反之若公布值不及预期，将显示就业出现放缓迹象，白银有望趁机展开大幅反弹。技术面上，上周下降旗形形态完成，回调接近完成，短线料有企稳反弹。当周压力位3140、3200、3250，支撑线3050、3010、2960。 周内交易策略： 现货白银：建议在3010附近多，止盈3110-3150，止损2960。 现货铜：建议在30800附近空，止盈29800，止损31300。 现货铝：建议在10300附近空，止盈9900，止损10500。 现货镍：建议在56附近空，止盈52，止损58。 （以上建议，仅供参考） 六、数据前瞻 时间 数据 前值 预期值 周五（3月4日） 21：30 美国2月失业率 4.9% 4.9% 美国2月季调后非农就业人口（万） 15.1 19.3 【免责条款】本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告不能作为您所进行买卖的绝对依据，我公司不承担因根据本报告所进行买卖操作而导致的任何形式的损失。 黄金之星客户服务热线：40088-97997 网址：www.tjhuangjin.com