黄金之星贵金属投资周报 避险回落金银走低，白银回调走势展开 文/黄金之星 钟思倩 总览：上周金银走势以大幅回调为主，期间虽然受比利时暴恐事件的影响，但反弹仅昙花一现，显示市场避险情绪出现高位回落。国际现货白银当周下跌3.81%，最低报15.16美元。本周重点关注的消息为美国3月非农就业报告，若数据表现良好，将会再次打压白银价格加速回落。 一、宏观经济形势分析 1、美国第四季度GDP终值上修，美国经济增长势头良好 上周五公布的美国第四季度实际GDP年化季率终值1.4%，好于预期，较初值1%上修，主要受强劲的消费支出提振。虽然较第三季度的大幅上涨出现放缓，但明显好于市场预期，显示美国经济增长失速的问题并不如市场预期般严重，良好增长的势头依然得以维持。其中第四季度实际个人消费支出季率增长2.4%，好于前值2%，也凸显了消费对经济增长的突出贡献。美国经济增长趋势向好，或增强未来美联储尽快加息的可能性。 2、布鲁塞尔连环爆炸引发恐慌，避险情绪仅短暂走高 3月22日比利时布鲁塞尔发生连环爆炸事件，机场、地铁站等多处公共场所发现爆炸物，截至目前已有34人死亡，170人受伤。随后IS恐怖组织宣布对这一事件负责，确定了爆炸事件的恐怖袭击性质。这是自去年11月13日巴黎暴恐事件之后，欧洲遭遇的又一恶性恐怖袭击事件。恐慌情绪笼罩欧洲市场，并蔓延至全球。欧股欧元下跌，英镑短线大挫，黄金日元反弹。白银盘中表现较黄金等其它避险品种更为平淡，整体维持偏多盘整走势，显示避险对于白银的支撑力度有限。 3、CFTC期货黄金多头暴增，白银涨势得到支撑 CFTC持仓报告显示，3月22日当周期货黄金投机性净头寸增加14806手合约，至161610手合约；期货白银投机性净头寸增加3264手合约，至52409手合约。金银净多仓持续刷新纪录高位，白银短线回调后料重回反弹走势。 二、持仓分析 黄金和白银ETF持仓图 截止北京时间3月25日全球最大黄金ETF持仓量为823.74吨，比上周增加4.75吨；全球最大白银ETF持仓量为10230.39吨，比上周增加11.84吨。 三、技术分析 现货白银日线图显示：上周将楔形盘整下沿大幅跌破，下方深跌空间打开。技术指标转空，短期均线死叉，周内方向偏空。关注3170一线支撑，跌破料将下测MA60与MA200低位。建议以逢高做空策略为主。 四、分析师预测 观点 多 空 比例 44% 56% 五、行情展望 本周消息面重点关注周五美国3月非农就业报告。失业率前值4.9%，维持在八年低位；2月时新增非农就业人口24.2人，大幅优于市场预期。2月的靓丽非农释放了美国就业市场持续强劲的信号，为美联储尽快进行第二次加息创造条件。不过时薪水平略有下滑，暗示就业岗位增长的同时工人工资仍有待提升。预计3月失业率将维持4.9%的充分就业水平，就业人口预计增加20万人左右。若公布值符合或较预期进一步改善，将对白银价格构成较大利空；反之则将带来利好影响。技术面上，楔形通道下沿跌破，短线料以突破行情主导，短线操作以逢高做空为主。当周压力位3250、3320、3360，支撑线3110、3050、3000。 周内交易策略： 现货白银：建议在3250附近孔，止盈3110-3050，止损3300。 现货铜：建议在32600附近空，止盈31600，止损33100。 现货铝：建议在9750附近空，止盈9350，止损9950。 现货镍：建议在57.50附近空，止盈53.50，止损59.50。 （以上建议，仅供参考） 六、数据前瞻 时间 数据 前值 预期值 周五（4月1日） 20：30 美国3月非农就业报告 —— —— 【免责条款】本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告不能作为您所进行买卖的绝对依据，我公司不承担因根据本报告所进行买卖操作而导致的任何形式的损失。 黄金之星客户服务热线：40088-97997 网址：www.tjhuangjin.com