贵金属：暴涨过后，短线面临回调压力

请务必阅读正文之后的免责条款部分 暴涨过后，短线面临回调压力 上周贵金属大幅上扬，黄金暴涨超5%，最高摸至1260一线，全球经济放缓忧虑打压欧美股市下挫，而美联储耶伦也在上周的讲话中强调了经济放缓的风险，加之黄金基金持续增持，地缘局势的提振，贵金属受到避险情绪支撑持续走高，目前还难言上涨趋势结束，但短线或面临获利回吐压力，建议投资者暂时观望，前期多单可继续持有，空单应及时控制风险。 核心要点  避险情绪持续推高贵金属  短线面临回调压力 策略观点 投资标的 长期观点 中期观点 短期观点 黄金1412 弱势下行 震荡 震荡上涨 白银1412 弱势下行 震荡 震荡上涨 资料来源：中投期货研究所贵金属2016年2月15日 期货研究·日报贵金属研究员 张磊 ☎:0755-8291 2467 :zhanglei2@tqfutures.com : 期货从业资格号F3000083 相关报告 《贵金属2月份月报》2015.1.5 期货研究·贵金属2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 市场消息 时间 事件 地区 前值 预期值 2016年2月15日22:00 欧洲央行行长德拉基面向欧洲议会委员会讲话 欧洲 --- --- 2. 持仓变化 图表 1：持仓变化 资料来源：Wind，中投期货研究所 美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，2月9日当周纽约商品交易所(COMEX)黄金期货的净多头头寸有所增加，白银期货净多头头寸亦有所增加。数据显示，2月9日当周COMEX期金净多头头寸增加25606手，至98428手；COMEX期银净多头头寸增加14094手，至52682手。 2月12日，黄金SPDR持仓710.95吨，较前日减少5.06吨；SLV持仓9710.19吨，较前日增加118.47吨。 图表 2：美国国债收益率 1,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002,000.000.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.00300,000.002011-01-042011-08-042012-03-042012-10-042013-05-042013-12-042014-07-042015-02-042015-09-04COMEX黄金非商业净多持仓伦敦金价10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.000.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.0070,000.002011-01-042011-08-042012-03-042012-10-042013-05-042013-12-042014-07-042015-02-042015-09-04美元/盎司张COMEX白银非商业净多持仓伦敦银价 期货研究·贵金属3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 资料来源：Wind，中投期货研究所 2月12日，美国10年期国债收益率小幅回升收于1.74%。 3.策略观点 上周贵金属大幅上扬，黄金暴涨超5%，最高摸至1260一线，全球经济放缓忧虑打压欧美股市下挫，而美联储耶伦也在上周的讲话中强调了经济放缓的风险，加之黄金基金持续增持，地缘局势的提振，贵金属受到避险情绪支撑持续走高，目前还难言上涨趋势结束，但短线或面临获利回吐压力，建议投资者暂时观望，前期多单可继续持有，空单应及时控制风险。 0.400.500.600.700.800.901.001.101.502.002.503.003.504.004.502014/01/022014/03/022014/05/022014/07/022014/09/022014/11/022015/01/022015/03/022015/05/022015/07/022015/09/022015/11/022016/01/02收益率日美国国债收益率10年期30年期30年-10年收益率差 期货研究·贵金属4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 研究团队简介 张磊，中投期货研究所贵金属研究员，金融学硕士，4年贵金属研究经验，有丰富的行业研究调研经验，并多次组织参与报告会进行行情的推介。 免责条款 本报告由中投天琪期货有限公司（以下简称“中投期货”）提供，旨为派发给本公司客户及特定对象使用。未经中投期货事先书面同意，不得以任何方式复印、传送、转发或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，由公司授权机构承担相关刊载或转发责任，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于中投期货认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。中投期货可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券、期货的买卖出价。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告所载之内容，独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。 中投天琪期货有限公司公司网站:http://www.tqfutures.com/ 地址：深圳市福田区深南大道4009号投资大厦三楼 邮编：518048 传真：0755-82912900 总机：0755-82912900