【解盘】金融分析师：贵金属短线面临回调压力

国金研究二〇二四年四月二十三日星期二1【解盘】金融分析师：贵金属短线面临回调压力2024年第17周本周热点：期货板块期货合约核心观点行情展望股指期货IF/IC/IH/IM震荡整理4月下旬市场进入业绩密集期，市场可能仍有波动贵金属AU高位调整利率决议前的缄默期，市场或将保持谨慎态度有色金属CU/ZN/NI板块分化沪镍短线偏强走势，沪铜短线高位震荡，沪锌短线回调压力股指：4月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，1年期和5年期利率均维持不变，符合市场预期。周一市场缩量小震荡，市场情绪仍以观望为主。4月下旬市场进入业绩密集期，市场可能仍有波动。月底会议即将召开政治局会议，密切关注对后续经济的定调。 国金研究二〇二四年四月二十三日星期二2贵金属：上周贵金属市场震荡上行，整体上涨趋势稳健。尽管美联储降息预期降温，多位官员释放鹰派言论，但市场对年内降息仍有预期。同时，中东地缘政治冲突加剧，对贵金属的避险需求有所提升。资金与库存方面，⻓线基金持仓稳中有升，短线基金持仓变化较小。库存数据显示，国内外白银库存均有所下降，反映出银价上涨对终端需求的影响尚未显现。本周重点关注美地产数据和PCE数据，以及美联储和日本央行的利率决议。在利率决议前的缄默期，市场或将保持谨慎态度。沪铜： 国金研究二〇二四年四月二十三日星期二3国内一季度GDP同比增⻓5.3%，沪铜库存仍小幅累库中，临近五一假期有备货需求。受英美制裁俄铜，海外矿端供应紧张，引起的供应短缺预期，和近期美国3月销售数据强劲，降息预期一再后延，全球制造业回暖，国内政策预期导致铜需求在后续上升预期共振下，铜价快速上涨，注意后续回调压力，短期仍为高位运行行情，中⻓期价值中枢上抬。本周重点关注：周二公布的美国4月Markit制造业PMI，周五公布的美国3月PCE物价指数。沪锌：美联储主席近期讲话暗示，由于通胀数据，央行降息可能还需时日，可能推高市场利率预期并支撑美元。同时，海外矿产供应紧张未缓解，加工费可能降低，从而支撑锌价。今年消费季需求表现平平，下游企业对高价锌接受度低，导致锌价可能高位回落，建议短期观望。沪镍： 国金研究二〇二四年四月二十三日星期二4最近在基本金属走强，印尼金属矿出口不流畅受到政策牵制的带动下，金属镍出现了持续反弹。市场忽略了中国消费市场疲弱和精炼镍库存不断走高的事实。矿端供应紧张提振外盘镍价，在多数基本金属价保持上行的同时，短期镍价有支撑。（图片来源：wh6、slfu）*END*研究员：曹柏泉投资咨询证号(Z0019820)咨询：028-61303161公司热线:4006821188⻛险揭示及免责声明本报告由国金期货有限责任公司制作，未获得国金期货有限责任公司授权，任何单位和个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。本报告部分数据、图片、音频、视频均来源于网络搜索或由第三方提供，版权归版权所有者所有，如有侵权请联系我们。本报告基于公开资料、第三方数据或我公司实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，我公司无法绝对保证公开信息、第三方数据或调研对象提供材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意⻅不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司建议交易者应考虑本报告的任何意⻅或建议是否符合自身情况和满足特定情形，本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。同时提醒期货交易者，期市有⻛险，入市需谨慎！