纺织服装行业周报概览
主要投资建议：
- 品牌服饰：持续复苏趋势中，优选商务男装领域。推荐报喜鸟（PE约13倍）、比音勒芬（PE约20倍）、海澜之家（PE约11倍）。关注太平鸟（PE约15倍）的业绩增长潜力。
- 家纺：婚庆需求有望加速释放，加盟商有望积极补货。推荐罗莱生活（PE约14倍，股息率5%）、富安娜（PE约10倍，股息率7%）。
- 制造：关注纺织产业链基本面的拐点，推荐华利集团、伟星股份、台华新材等龙头公司。
行业动态：
- 3月零售数据：服装、鞋帽、针纺织品类零售额同比增长17.7%，表现亮眼，反映线下消费场景恢复及疫情后的消费反弹。
- 宝成计划在印度建厂：全球最大的运动鞋代工厂宝成计划在印度投资建设工厂，预计创造大量就业机会。
行情回顾：
- A股：纺服板块下跌2.22%，跑赢创业板指数1.36个百分点，跑输上证综指1.11个百分点。
- H股：纺服板块下跌7.50%，跑输恒生指数5.72个百分点，跑输恒生非必须性消费业指数5.22个百分点。
主要数据跟踪：
- 零售数据：3月社会零售总额同比增长10.6%，服装、鞋帽、针纺织品类零售额同比增长17.7%，显示消费复苏趋势。
- 出口数据：3月纺织品服装出口额同比增长19.68%，其中纺织品出口增长9.1%，服装出口增长31.9%。
- 原材料数据：棉花价格国内外倒挂，国内棉价与国际棉价之间存在价差。
投资评级与细分行业评级：
- 投资评级：维持“增持”。
- 分细行业评级：纺织制造、纺织服装板块表现分化，重点关注细分领域的龙头公司。
相关报告：
- 《3月服装零售表现亮眼，消费超预期复苏》
- 《3月纺服出口增速由负转正，出口表现超预期》
- 《港股运动Q1流水表现优异，库存环比改善》
- 《比音勒芬收购高端品牌，继续推荐商务男装标的》
- 《Q1业绩前瞻：品牌端男装最优，制造端压力较大》
结论
纺织服装行业展现出强劲的复苏态势，特别是在品牌服饰和家纺领域。随着消费者信心的恢复和需求的释放，行业内的优质企业有望进一步受益。重点关注商务男装和具有成长潜力的品牌，以及家纺领域内拥有良好渠道管理和库存管理能力的企业。此外，纺织制造行业的基本面正在改善，特别是对于那些拥有稳定客户基础和成本控制能力的龙头企业而言，未来表现值得期待。投资者应密切关注行业动态、政策变化以及企业业绩表现，以做出更加精准的投资决策。
