根据提供的文字内容进行总结归纳,以下是关键信息的提炼:
报告概览:
- 主题:纺织服装行业周报(2023.04.03-2023.04.09)
- 作者:张爱宁、曹冬青、赵博
- 重点:比音勒芬收购国际奢侈品牌,推动高端品牌多样化布局;商务男装在2023Q1业绩表现预计将领先。
- 投资建议:
- 品牌服饰:低估值品牌有望持续上涨,运动服饰估值逐渐恢复。推荐报喜鸟(13倍PE)、海澜之家(10倍PE)、比音勒芬(20倍PE)。关注H股运动品牌的韧性与库存改善,推荐李宁、安踏体育、特步国际。女装品牌中,歌力思(14倍PE)有望显著改善业绩,锦泓集团作为受益者也被提及。
- 家纺:婚庆需求与地产预期的恢复推动高分红家纺板块的增长,推荐罗莱生活(低估值、高分红)。
- 制造:纺织产业链拐点临近,推荐富春染织(有产能释放)、恒辉安防(新材料业务投产)、台华新材(PA66民用纺丝龙头)。
市场表现:
- A股:纺织制造板块下跌1.69%,服装家纺板块下跌0.41%,均跑输创业板指数。
- H股:纺织服装板块下跌3.72%,跑输恒生指数与非必需性消费业指数。
行业数据:
- 零售数据:2023年1-2月,服装、鞋帽、针纺织品类零售总额同比增长5.4%,显示消费持续复苏。
- 出口数据:2023年1-2月,纺织品服装出口额同比下降18.5%,主要由于海外品牌库存去化和终端需求放缓。
- 原材料数据:棉花价格国际上涨,国内价格亦相应上升,内外棉价差存在。
行业动态:
- 比音勒芬:收购国际奢侈品牌,包括Cerruti 1881和KENT&CURWEN,增加高端品牌布局。
- Nik e:任命KeJuan Wilkins为新的首席传播官。
风险提示:疫情反复、全球通胀风险。
投资策略:聚焦于低估值品牌、运动服饰的估值修复、以及家纺板块的婚庆需求释放和地产预期修复。关注纺织制造领域的订单拐点和相关公司的产能释放情况。