威胜信息公司研究概要
主要亮点：
- 一季度业绩强劲：2023年一季度，威胜信息实现总营收4.23亿元，同比增长12.27%；归母净利润0.91亿元，同比增长40.07%；扣非归母净利润0.88亿元，同比增长42.65%。
- 国内外业务双驱动：公司持续拓展国内外市场，一季度国内收入3.4亿元，同比增长7.7%，海外收入0.85亿元，同比增长35.6%。海外收入占比从2022年的15%提升至2023年的20%。
- 在手订单充足：公司一季度新签合同5.9亿元，同比增长2.3%，在手订单达到26.4亿元，同比增长43%，展现出良好的订单增长趋势。
- 毛利率提升：一季度毛利率为38.83%，环比上季度提升1.34个百分点，同比提升6.36个百分点。
- 费用控制优化：期间费用率环比下降3.22个百分点至17.31%，体现公司良好的费用管控能力。
- 研发投入持续：一季度研发费用为0.43亿元，同比增长28.5%，研发费用率上升至10.22%，旨在保持技术领先地位和持续创新能力。
- 受益于政策与市场趋势：公司三大主营业务受益于新型电力系统建设和配电网智能化改造，市场前景广阔。
投资建议：
- 盈利预测：预计2023-2025年净利润分别为5.39亿元、7.21亿元、9.24亿元，对应PE分别为26.14倍、19.54倍、15.25倍。
- 评级：维持“买入”评级。
风险提示：
- 新冠疫情的不确定性可能影响公司运营。
- 行业发展低于预期。
- 内部竞争加剧。
结论
威胜信息作为能源物联网领域的领军企业，深度受益于智能电网与数字经济的发展，同时海外业务加速布局，展现出了广阔的长期成长空间。公司凭借其强大的研发实力、精细化的管理以及良好的市场定位，预计在未来能够持续保持稳健的增长态势。然而，市场环境的不确定性、行业竞争加剧以及外部风险因素仍需关注。综合考虑，维持其“买入”评级，建议投资者关注其在能源物联网领域的持续创新和市场拓展能力。
