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智利3月对中国锂盐出口环增40%,期现走势再现分化

2023-04-24陈祎萱东证期货足***
智利3月对中国锂盐出口环增40%,期现走势再现分化

有色金属重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。smingfTable_Title]智利3月对中国锂盐出口环增40%,期现走势再现分化[Table_Rank]走势评级:碳酸锂:震荡报告日期:2023年4月24日[Table_Summary]★智利3月对中国锂盐出口环增40%,期现走势再现分化上周锂盐期现走势再现显著分化,SMM电池级碳酸锂(99.5%)现货均价环比-7.5%至17.9万元/吨,工业级碳酸锂(99.2%)现货均价环比-6.8%至13.6万元/吨,溧阳中联金碳酸锂2305合约收盘价周内显著反弹,录得13.2%的周涨幅。电工价差环比收窄0.5万元至4.3万元/吨,碳酸锂现货较远期合约升水幅度环比大幅收窄3.5万元至0.3万元/吨。周内氢氧化锂现货价格大幅下挫,SMM粗颗粒及微粉型氢氧化锂均价分别环比-18.3%、-17.7%至20.5、21.8万元/吨。电池级氢氧化锂较碳酸锂价差环比大幅收窄3.2万元至2.7万元/吨。据智利海关,3月智利共出口碳酸锂2.4万吨,环比增加31%,其中对中国出口1.3万吨,环比增加40%;2023Q1智利累计出口碳酸锂5.5万吨,同比增加6%,对中国共计出口3.2万吨,同比增加29%。价格方面,3月智利对中国碳酸锂出口均价环比小幅回落8%至5.3万美元/吨,考虑关税及增值税后约合人民币42万元/吨。一方面我们发现出口至日韩的碳酸锂均价仍在上涨,出口至中国的价格优势环比收窄;另一方面,2月以来海内外碳酸锂价格出现倒挂,智利对中国的碳酸锂出口均价高于当期中国市场的现货价格,考虑船期后到港锂盐的价差则更为明显,这使得部分货物短期内难以流入国内市场。上周锂盐期现走势再现明显分化,电子盘价格率先止跌反弹,我们倾向于认为这一反弹主因产业及金融的投机资金提前计价了需求回暖预期。而随着电子盘止跌企稳并升水现货报价,现货市场的信心也有望逐步修复,周内电工价差的环比收窄也侧面印证了市场采购的边际回暖,价格趋于平稳亦有利于下游订单的释放,短期内锂价有望于15-20万元/吨附近止跌企稳。★风险提示下游消费不及预期,新增产能建设进度与企业预期有所出入。陈祎萱有色金属分析师从业资格号:F3074710投资咨询号:Z0017769Tel:8621-63325888-2722Email:yixuan.chen@orientfutures.com[Table_Report]相关报告渠道库存渐出清,行业信心待修复2023/03/30将至已至,何时企稳?2023/03/09拐点将至,节奏何如?2022/12/17基本面拐点待确认,锂盐谨慎乐观2022/06/29周度报告—锂主力合约行情走势图(碳酸锂) 有色金属-锂-周度报告2023-04-242期货研究报告目录1、智利3月对中国锂盐出口环增40%,期现走势再现分化...............................................................................................42、周内行业要闻回顾...............................................................................................................................................................53、产业链重点高频数据监测...................................................................................................................................................73.1、资源端:锂精矿现货报价加速下挫................................................................................................................................73.2、锂盐:期现走势显著分化................................................................................................................................................73.3、下游中间品:各环节报价均现下调................................................................................................................................93.4、终端:Q1新能源车产销同比近30%............................................................................................................................114、风险提示.............................................................................................................................................................................11 有色金属-锂-周度报告2023-04-243期货研究报告图表目录图表1:锂产业链重点高频价格监测............................................................................................................................................................4图表2:智利对中国碳酸锂月度出口量........................................................................................................................................................5图表3:中国碳酸锂进口量&智利对中国碳酸锂出口.................................................................................................................................5图表4:智利对各国碳酸锂出口均价............................................................................................................................................................5图表5:中国碳酸锂现货价及智利碳酸锂出口价........................................................................................................................................5图表6:锂精矿现货均价................................................................................................................................................................................7图表7:MtCattlin锂精矿生产利润...............................................................................................................................................................7图表8:国内碳酸锂现货均价及电工价差....................................................................................................................................................7图表9:溧阳中联金碳酸锂主力合约收盘价................................................................................................................................................7图表10:国内碳酸锂期现价差......................................................................................................................................................................8图表11:智利碳酸锂出口均价......................................................................................................................................................................8图表12:国内氢氧化锂现货均价..................................................................................................................................................................8图表13:海内外氢氧化锂价差......................................................................................................................................................................8图表14:国内电池级氢氧化锂-碳酸锂价差........................................................................................................