订单回归正增长，看好业绩持续恢复

总结：

公司在2023年一季度实现了稳健的业绩增长，收入达到4.01亿元，同比增长8.17%，净利润达到1.73亿元，同比增长16.96%，扣非净利润为1.49亿元，同比增长8.43%。这一增长主要得益于疫情的影响逐渐缓解，使得公司镜片订单在2023年1月起开始恢复正增长，并在3月份实现了整体的小幅正增长。随着全国业务的恢复，预计第二季度镜片订单的增长趋势将持续。

公司毛利率稳定在78.36%，净利率为49.23%，这主要得益于非业务性因素的影响，包括股权激励费用的冲回、闲置资金理财收益的增加。公司预计2023年至2025年的归母净利润分别为8.20亿、10.69亿和13.59亿元，分别同比增长31.52%、30.36%和27.10%。

盈利预测方面，考虑到疫情的影响逐步减轻，利好公司新建视光服务终端和投资并购计划的推进，预计未来三年净利润将保持稳健增长。估值方面，考虑到当前股价对应的PE分别为35、27、21倍，维持“增持”评级。

风险提示包括医疗事故风险、行业竞争加剧风险以及原材料供应商集中的风险。

公司基本面分析显示，营业收入和归母净利润在未来几年预计将以较高的复合年增长率增长。预计2023-2025年的营业收入增长率分别为32.44%、30.18%和29.49%，归母净利润增长率分别为31.52%、30.36%和27.10%。

从财务数据看，公司的盈利能力较强，毛利稳定，净利润增长主要受到非业务性因素的影响。资产负债表和现金流量表显示，公司具有良好的资产结构和流动性，盈利能力也在稳步提升。

最后，公司股票价格与行业平均表现相比具有吸引力，维持“增持”评级，建议关注公司的持续增长潜力。

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