四方达（300179.SZ）2022年及2023第一季度业绩点评显示，公司实现较快增长，主要得益于石油复合片和超硬刀具两大主业的订单回暖与盈利改善。2022年，公司营收达到5.14亿元，同比增长23.2%，归母净利润为1.54亿元，同比增长68.6%；扣非归母净利润为1.18亿元，同比增长78.79%。
石油复合片业务受益于海外油气开采景气度的提高，继续推进“大客户战略”，2022年资源开采业务营收3.04亿元，同比增长29%。该业务通过与头部客户深度合作，前五大客户贡献了总收入的26.35%，毛利率为62.4%（较上年提升1.1个百分点）。超硬刀具业务得益于产品升级及进口替代趋势，2022年精密加工业务营收1.77亿元，同比增长11%，毛利率为40.9%（提升2.7个百分点）。
此外，天璇半导体并表，预计2023年CVD培育钻石将持续扩产，贡献业绩增量。2023年4月21日公告，天璇半导体将投资7亿元用于扩产项目，预计2023-2025年CVD设备将逐步投产，助力业绩增长。
预计公司2023-2025年的EPS分别为0.39元、0.54元、0.62元，对应PE分别为25倍、19倍、16倍。面临的主要风险包括CVD技术研发及设备扩产进度低于预期、培育钻石价格下跌、原油价格下跌以及汇率波动。
