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韦尔股份在2023年一季度实现了43.35亿元的营收，相比去年同期下降了21.7%，环比下降7.7%。归母净利润为1.99亿元，同比下降77.8%，扣非归母净利润为0.22亿元，同比下降97.6%。一季度的销售毛利率为24.7%，较去年同期降低了10.6个百分点，但环比提升了0.16个百分点。销售净利率为4.5%，同比降低了11.6个百分点，但环比提高了29.5个百分点。
营收的环比下滑主要归因于分销业务需求的减少。费用方面，公司在2022年第4季度开始严格控制费用，2023年一季度的销售费用为0.93亿元，同比减少了0.35亿元；管理费用也同比减少了0.38亿元。研发费用为4.66亿元，占总营收的10.7%。财务费用在一季度与上一季度基本持平，为1.51亿元。
截至2023年一季度末，公司的存货为107.7亿元，相较于2022年底减少了15.87亿元。预计2023年第二季度库存将继续减少，并可能降至90亿元以下，库存有望在2023年第二季度恢复到正常水平。
韦尔股份持续推出新品，特别是在智能手机和汽车领域的创新。在智能手机领域，豪威集团成功突破高端市场，推出采用PureCel®Plus-S晶片堆叠技术的OV50H，以及结合5000万像素和1.0微米像素尺寸的OV50E，为中高端智能手机提供高质量的图像捕捉能力。在汽车领域，公司与国际领先的汽车视觉技术公司合作，提供高性价比的高质量图像解决方案给后视摄像头（RVC）、环景显示系统（SVS）和电子后视镜。
韦尔股份通过其子公司韦豪创芯投资了一系列企业，包括景略半导体、爱芯元智、共达电声、地平线等，这些投资主要聚焦于传感器主业的延伸、主业协同的产品和下游客户。这将帮助公司从车载CIS扩展至更多汽车电子产品，增强与现有业务的协同效应，并增加未来新品的产能保障。预计公司2023年至2025年的归母净利润分别为40.3亿元、45.1亿元和60.3亿元，对应当前估值分别为28.0倍、25.0倍和18.7倍。鉴于此，维持对韦尔股份的“买入”评级。然而，存在下游需求不及预期和新产品研发进展不及预期的风险。
