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此报告聚焦于“软着陆”预期升温对全球大类资产的影响，强调风险资产的普遍回暖。以下是报告的主要内容归纳：
权益市场
- A股市场：延续震荡向上，板块间呈现轮动。社融数据的走强与出口同比高增显示经济弱复苏格局。
- 港股市场：交易情绪回暖，跟随全球风险资产的整体反弹。
- 海外市场：“软着陆”预期的增强推动了美股三大指数集体收涨。
债券市场
- 资金面宽松，债券收益率先下后上，整体表现偏强。
- 虽有超预期的社融和出口数据，但市场反应相对钝化。
大宗商品
- 走势分化，能源与有色金属领涨，黑色系与黄金价格有所回落。
- 受益于美联储通胀压力的缓解和国内经济向好的影响，原油和工业金属价格大幅上涨。
高频数据跟踪
- AH股比价略有回落，但仍处于正常波动范围内。
- 股债比价反映股票市场的风险偏好较高。
下周资产配置建议
- 推荐港股>美股>A股>大宗商品>债券。
- 关注疫情后经济复苏带来的医药新逻辑、低估值成长板块以及中国特色估值体系下的央国企。
风险提示
- 包括疫情反复、通胀超预期和海外货币政策超预期调整在内的潜在风险。
报告强调了“软着陆”预期对全球风险资产的正面影响，同时提醒了经济数据的不确定性及潜在风险。
