东方电子公司年度报告总结
全年业绩表现
- 营收增长：2022年全年，东方电子实现营业收入54.60亿元，同比增长21.73%。第四季度营业收入19.58亿元，同比增长23.30%。
- 利润增长：归母净利润达到4.38亿元，同比增长26.06%；扣非归母净利润为3.33亿元，同比增长25.96%。
- 费用控制：销售费用、管理费用、研发费用分别增长19.81%、9.98%、17.93%，整体费用控制良好。
业务亮点
- 传统业务：智能配用电业务实现营收30.53亿元，同比增长29.28%，占比55.92%，较去年提升3.27个百分点。
- 新业务突破：调度及云化业务、新能源及储能业务分别实现营收11.36亿元、1.31亿元，同比增长20.97%、40.80%。新产品如储能PCS产品和EMS在多个现场成功应用，储能产品线实现系列化开发。
市场趋势与策略
- 新型电力系统：受益于国家电网发布的《新型电力系统数字技术支撑体系白皮书》及国家能源局关于新型电力系统的相关文件，东方电子将加快数字化转型，同时积极发展数字化能力。
- 战略方向：公司计划继续推动“构建数字化企业，赋能数字化社会”的战略，同时深化传统业务优势，发展新业务。
投资建议
- 业绩展望：预计2023-2025年营业收入分别为68.25亿元、84.83亿元、105.70亿元，净利润分别为5.76亿元、7.30亿元、9.34亿元，维持“买入”评级。
- 风险考量：包括研发突破、下游投资、项目交付等方面的风险需关注。
财务指标概览
- 收入：2022年同比增长21.73%，预计2023-2025年分别增长25%、24%、25%。
- 净利润：2022年同比增长26.06%，预计2023-2025年分别增长29%、29%、28%。
- 毛利率：保持稳定在32.13%。
- 盈利能力：ROE、每股收益、P/E、P/B、EV/EBITDA等指标显示公司财务健康，估值合理。
结论
东方电子在2022年实现了稳健的业绩增长，特别是在智能配用电、新能源及储能等新业务领域取得了显著进展。公司积极应对新型电力系统建设带来的机遇，通过数字化转型增强竞争力。基于对未来业绩的乐观预期和良好的财务表现，维持其“买入”评级。
