归母利润同比+66%，离焦镜销售持续放量维持高增

公司2022年业绩亮点

• 全年表现：公司2022年度实现总收入6.23亿元，同比增长8.25%；归母净利润1.36亿元，同比增长66%；扣非归母净利润9263万元，同比增长24.45%。

• 季度分析：第四季度，公司收入1.68亿元，同比增长1.6%；归母净利润4896万元，同比增长78.4%；扣非归母净利润2674万元，同比增长26.7%。

镜片业务表现

• 稳健增长：镜片业务在疫情期间保持韧性，实现收入4.8亿元，同比增长5.6%。轻松控系列销售收入显著增长，达到7857万元，占比16.4%。

• 原料业务：收入8915万元，同比增长45%，但毛利率有所下滑至22.03%，较去年减少7.65个百分点。

毛利率与费用率

• 整体毛利率：下降至54%，同比减少0.7个百分点。
• 费用率：销售费用率为16.2%，同比改善3.2个百分点；管理费用率为11.3%，同比改善2.0个百分点。

离焦镜产品与渠道进展

• 产品矩阵：公司已构建起包含18款产品的完整离焦镜产品线，覆盖1.60、1.67、1.71折射率。

• 零售渠道：轻松控系列拥有广泛的SKU覆盖，价格带从1500元到3000元以上，行业交付速度快。合作线下门店数达数万家，八成门店开始销售轻松控系列产品。

• 医疗渠道：针对离焦镜临床数据发布，公司建立了专门团队，计划重点开发大中型和连锁医疗渠道。

盈利预测与投资建议

• 业绩预测：预计2023-2025年的归母净利润分别为1.72亿、2.14亿及2.69亿元。
• 估值与评级：当前PE为44倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 疫情反复、离焦镜推广不及预期、市场竞争加剧等风险需关注。

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