归母利润同比+59%，春节后需求集中释放，离焦镜销售亮眼

公司2023年第一季度业绩概览

• 收入与利润增长：公司2023年第一季度收入达到1.7亿元人民币，同比增长26%；归母净利润为3505万元，同比增长58.5%；扣非归母净利润为3024万元，同比增长75.8%。
• 现金流表现：经营性现金流净额为3143万元。
• 业务亮点：春节后需求显著反弹，离焦镜产品在2023年第一季度保持高速增长，销售额为2757万元，同比增长80%。

运营效率与成本控制

• 毛利率提升：2023年第一季度毛利率为56.1%，较上年同期提升2个百分点。
• 费用率改善：销售费用率为19.3%，同比增长1个百分点；管理费用率为10.13%，较上年同期下降5.9个百分点。

产品与销售渠道

• 产品矩阵：公司已构建起包含18款产品的完整产品线，覆盖不同折射率，以满足不同用户需求。
• 零售渠道：轻松控系列有4个SKU，轻松控Pro系列有8个SKU，价格带覆盖广泛，从1500元至3000元以上，行业交付速度快。合作的线下终端门店数量达到数万家，其中约80%开始销售轻松控系列产品。
• 医疗渠道：公司已推出8个针对医疗渠道的产品，团队已基本建立，计划重点开拓大中型和连锁医疗机构。

财务预测与投资建议

• 业绩预测：预计2023-2025年的归母净利润分别为1.72亿、2.14亿、2.69亿元人民币。
• 估值与评级：基于当前股价，对应2023-2025年的市盈率分别为44、35、28倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 疫情可能反复影响市场消费情况。
• 离焦镜的推广可能遇到挑战。
• 离焦镜市场竞争可能加剧，影响市场份额和利润空间。

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