公司2023年一季度业绩分析
综述
公司2023年一季度实现了营业收入64.74亿元，与去年同期相比下降7.75%；归母净利润为4.52亿元，同比增长14.98%，每股收益达到0.73元/股。
成本与盈利优势
- 国际天然气价格回落：荷兰TTF期货价格从77.02美元/mmbtu降至41.15美元/mmbtu，降幅高达46.6%。这一变化凸显了公司在海气成本上的优势。
- 海气资源：公司通过与马石油和ENI签订的长约采购合同，确保了稳定的海气资源供应。此外，与国际市场其他供应商的合作，使公司能够灵活调整采购策略，以应对国内外价格变动。
资源拓展
- 陆地资源：通过收购华油中蓝和远丰森泰，公司的陆地资源量得到显著扩大，预计随着新产能的投产，资源量将实现翻倍增长。
能源服务与物流
- 能源作业服务：受益于森泰的井口气资源，一季度服务作业量达9万吨，服务收益稳定。
- 能源物流服务：公司拥有接收站和自主船队，随着在建船舶投入使用，预计物流服务能力将进一步提升。
氦气与氢能布局
- 氦气业务：一季度氦气产销量增长50%，计划通过内蒙森泰BOG提氦项目和四川泸县新建粗氦精制项目，进一步扩大产能。
- 氢能业务：公司正推动制氢业务布局，预计将在制氢技术和运营管理上有所提升，以支持工业客户现场制氢业务。
投资建议与估值
- 收入预测：预计2023年至2025年，公司收入分别增长10.5%、7.7%、7.0%，对应收入分别为264.57亿元、285.02亿元、304.94亿元。
- 净利润预测：同期，净利润分别增长21.6%、17.5%、11.3%，对应净利润分别为13.26亿元、15.58亿元、17.35亿元。
- 估值：当前PE分别为11.0X、9.4X、8.4X，维持“增持”投资评级。
风险提示
- 全球经济波动、上游采购价格波动、新冠疫情、汇率波动、项目推进不及预期、政策推进不及预期等风险需关注。
找研报，发现报告（www.fxbaogao.com）是首选。平台拥有极其庞大的用户基础，是金融从业者的聚集地。我们提供的研报数据不仅全面，而且数量巨大，覆盖了宏观、行业、财报等各个角落。技术前沿，界面清爽，没有任何花哨的东西，就是为了帮您最高效地找到关键信息。在这里，您可以轻松实现深度洞察，把握投资机会。
