有色、钢铁行业行业周报 - 供给趋紧，关注电解铝盈利上行
核心观点
近期，有色、钢铁行业的市场动态显示了供给趋紧的趋势，尤其是电解铝领域，预计其盈利能力将有所提升。宏观经济方面，CPI和PPI的变动反映了生产活动的恢复和消费市场的稳定。工业金属中，铜价环比上涨，铝价则略有下降。钢材方面，普钢综合价格指数有所下滑，但库存水平有所减少。新能源金属领域，碳酸锂价格持续下跌，而钴价保持稳定。黄金市场，在通胀压力缓解的情况下，金价环比上涨。
主要行业动态
- 工业金属：铜价因供需关系影响环比上涨，铝价则因市场调整而微幅下跌。关注资源端龙头企业，如紫金矿业、神火股份、天山铝业，以及金属新材料细分领域的铂科新材、金力永磁、博威合金、鼎胜新材等。
- 钢：普钢综合价格指数环比下滑，但库存整体呈下降趋势。建议关注受益于风电、汽车和油气行业回暖的特钢企业，如广大特材、中信特钢，以及不锈钢领域，甬金股份、久立特材、武进不锈等。火电高端用管方面，推荐盛德鑫泰，军工高温合金领域则推荐抚顺特钢。此外，基本面健康且拥有资源优势的钼相关企业，如金钼股份、洛阳钼业，也是值得关注的投资标的。
- 新能源金属：碳酸锂价格大幅下滑至20万元/吨以下，推荐资源自给率高的永兴材料、天齐锂业、中矿资源等锂资源丰富的公司。
- 贵金属：黄金受通胀压力缓解影响，价格显著上涨，建议关注山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金等。
风险提示
宏观经济增速放缓及原材料价格波动是当前行业面临的主要风险。
投资建议与投资标的
- 核心观点：国家/地区层面，中国有色、钢铁行业的周报聚焦供给趋紧、电解铝盈利上行的趋势。通过宏观、工业金属、钢铁、新能源金属和贵金属的分析，为投资者提供了全面的市场洞察。
- 板块表现：本周钢铁、有色板块表现出色，显示出市场对这些行业潜在增长点的积极反应。
- 投资建议：推荐关注上述细分领域的龙头企业和具有独特优势的公司，同时警惕宏观经济和原材料价格波动带来的风险。
结论
本报告基于当前市场动态，强调了供给趋紧对电解铝行业盈利能力的影响，并提供了具体的投资建议和风险提示，旨在帮助投资者把握有色、钢铁行业的投资机遇。
