2022年下半年大中华区风险投资报告

H2 2022 大中华区风险报告摘要

经济与市场动态

• 宏观经济挑战：2022年，大中华区风险投资市场因国内和国际宏观经济逆风及封锁政策而面临挑战，导致交易价值和数量大幅下降。
• 交易活动：全年交易价值降至近五年新低，主要受大规模交易减少影响；交易数量虽略有回升但仍低于2020年水平。
• 退出活动：尽管同比下降，下半年退出活动显示复苏迹象，尤其是公开上市活动，全年共产生约1577亿美元的退出价值。

投资趋势

• IPO改革：引入基于注册的IPO系统，旨在为公司和投资者提供更多控制权，吸引投资者关注。
• 外资参与：大中华区以外投资者参与度有所下降，主要受中美关系不稳定、离岸上市政策不确定性等因素影响。
• 融资活动：2022年募资总额下滑至445亿美元，较前一年减少51%，主要基金集中度提高，但整体趋势预示未来筹资可能继续下滑。

行业表现

• 交易领域：商业产品和服务、消费品、软件和硬件领域交易量与价值均有所变动，其中硬科技行业受益于政府政策支持，获得额外关注。
• 地域分布：交易活动和地区分布显示，中国东部地区和特定地区的交易活动较为活跃。
• 货币类型：交易主要以人民币和美元计价，但两者均经历显著下降。

出退活动

• 退出环境：下半年退出活动相对上半年更为活跃，全年退出价值超过1500亿美元，公开上市成为主要退出方式。
• IPO预期：市场对简化IPO审批流程的预期推动公开上市活动增加，预计未来上市活动会进一步增多。
• 外国投资者参与度：受限于中美关系和离岸上市规则的不确定性，外国投资者参与度下降，但预计未来会受到更多限制。

筹资情况

• 募资下降：2022年，273只基金共筹集445亿美元，较上一年减少51%，基金规模集中度提高。
• 挑战与展望：经济环境、疫情封锁和全球宏观经济波动是募资下降的主要原因，但基于当前趋势，预计未来募资活动将继续承压。

结论

2022年，大中华区风险投资市场面临多重挑战，交易、退出和募资活动均呈现下滑态势。然而，随着中国重新开放和IPO改革的推进，市场展现出一定程度的复苏迹象。未来，行业将持续关注政策动态、市场环境变化，以及投资者情绪调整，以期在不确定性中寻得稳定与机遇。