策略周报
本周,港股策略周报详细分析了REITs市场的表现、相关性、流动性、估值及风险提示。以下是总结的关键点:
市场表现
- 本周表现:REITs市场整体下行,中航京能光伏REIT领涨,而嘉实京东仓储基础设施REIT、国泰君安临港创新产业园REIT和中金安徽交控REIT领跌。
- 大类资产比较:REITs总指数跑输沪深300指数1.82个百分点,跑输中证全债指数0.14个百分点,跑输南华商品指数0.71个百分点。
相关性
- 长期相关性:近250天内,中证REITs指数与沪深300指数的相关性最高,为0.34;近20天内,与中证转债的相关性最高,为0.472。
- 内部相关性:近250天内,产业园区REITs指数和仓储物流REITs指数的内部相关性最高,为0.77;近20天内,生态环保REITs指数与交通基础设施REITs指数的内部相关性最高,为0.78。
流动性
- 交易量:本周总成交额为4.37亿元,其中交通基础设施类REITs成交额占比最大(30.6%)。总成交量为0.8亿份,园区基础设施类REITs成交量占比最高(41.1%)。
- 换手率:本周REITs换手率为6.6%,园区基础设施类REITs的换手率最高(8.7%)。
估值
- 最高估值:平安广交投广河高速REIT的估值收益率最高。
- 行业比较:不同类别REITs之间存在显著的估值差异,如园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保和交通基础设施类REITs的估值收益率各有特点。
风险提示
- 经营风险:基础资产项目的未来经营情况存在不确定性。
- 预测风险:募集说明书中计算的未来现金流可能不准确反映实际情况。
- 发行进度风险:募集发行进度可能不及预期。
总体分析
本周,REITs市场在多方面的表现显示出了复杂性和多样性。虽然整体下行,但不同类别和个别的REITs表现各异,显示出REITs市场的结构性差异和投资机会。同时,政策层面的积极信号和支持措施为REITs市场的发展提供了有利环境,但同时也伴随着相应的风险考量。投资者在关注市场表现的同时,应充分考虑相关风险提示,做出审慎的投资决策。