社服行业周报：数据验证旅游需求提前释放，看好Q2出行链加速恢复

证券研究报告 行业周报 数据验证旅游需求提前释放，看好Q2出行链加速恢复 ——社服行业周报（2023.04.03-04.07） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 五一国内游增势迅猛，出境游蓄势待发。从国内游情况来看，截至4月6日通过携程报名国内出游的订单量同比去年增长超7倍，国内旅游人均消费与去年近乎持平。从游客出行距离来看，截至4月6日，报名五一长途旅游的订单占比超六成，长线旅游订单同比去年增长811%；从增速来看，五一本地游订单同比增长幅度相对较小。多地五一预订量已经赶超2019年同期，成都、长沙、青岛、苏州、福州、珠海等热门旅游地均超过2019年30%以上，大理五一旅游订单量反超2019年190%，威海则增长300%以上。从出境游情况来看，出境游热度持续走高。携程数据显示，截至4月6日，内地出境游产品整体预订量同比增长超18倍，五一假期出境机票搜索量同比去年增长超9倍。根据截至4月6日的整体预订情况来看，五一假期出境游热门目的地前十分别是：泰国、中国香港、日本、新加坡、马来西亚、韩国、中国澳门、美国、印度尼西亚和菲律宾。赴港游方面，随着广东省外赴港跨境列车开售，内地赴港旅游便捷度大涨。五一内地赴港旅游订单量较四月初（4月1日至5日）大增213%，赴港跟团游订单环比4月初增长7.2倍。目前仍存在部分传统热门境外目的地旅行政策管控以及国际航班并未全面恢复的情况，暂时性对出境游市场供给产生一定压制。但从需求端来看，数据充分表明旅游业已经全面转入出游意愿、消费预期和产业信心全面增长的新阶段。伴随疫情后的首个长假的出行高景气度，看好Q2出行链的加速恢复。 巴比食品营收稳健增长，门店团餐双向发力。4月7日巴比食品发布了2022年年度业绩报告，报告期内实现营业收入15.25亿元，同比增长10.88%；归母净利润2.22亿元，同比下降29.19%；扣非后归母净利润1.85亿元，同比增长21.31%。分渠道看，特许加盟销售收入对巴比食品营收的贡献最高，2022年该渠道收入为11.4亿元，同比增长1.54%，占总营收74.63%；团餐业务增长显著，实现营业收入3.32亿元，同比增长54.47%。从区域上看，华东地区营收占比有所下降，华中和华北占比提升。门店端，22年门店数量净增1012家，门店存量达4473家，上市以来期末门店存量年均复合增长率超15%，华东以外区域门店数量占比由2020年末的11%上升至24%。团餐端，公司积极调整团餐经营策略，利用现有产能发力华东以外区域团餐业务，华北团餐业务报告期 [Table_Industry] 行业: 社会服务 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 彭毅 Tel: 021-53686136 E-mail: pengyi@shzq.com SAC编号: S0870521100001 联系人: 翟宁馨 Tel: 021-53686140 E-mail: zhainingxin@shzq.com SAC编号: S0870121110007 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《告别低谷修复可期，关注龙头加速扩张步伐》 ——2023年04月02日 《BOSS直聘经营彰显韧性，九毛九持续发力增强供应链能力》 ——2023年03月25日 《线下消费复苏加速，中免收购中服完善市内免税布局》 ——2023年03月18日 -17%-13%-9%-5%0%4%8%12%16%04/2206/2208/2211/2201/2304/23社会服务沪深3002023年04月09日 行业周报 同比增速达97%，华南、华中地区在建产能投放后将进一步拉升当地团餐业务规模；报告期内公司重点发力拓展便利连锁、餐饮连锁和新零售平台客户，三大新渠道在公司团餐业务营业收入的比重快速提升。公司各地产能释放后门店全国化布局加速，叠加新渠道促进团餐业务增长，看好公司23年业绩弹性释放。 上周市场表现： 上周申万社会服务行业指数上涨0.53%，板块整体跑输沪深300指数1.26个百分点。沪深300上涨1.79%，上证综指上涨1.67%，深证成指上涨2.06%，创业板指上涨1.98%。在31个申万一级行业中，社会服务排名第18名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮上涨3.67%，旅游及景区上涨2.10%，教育下跌2.75%，专业服务下跌1.19%。 ◼ 投资建议 酒店板块建议关注君亭酒店、华住集团-S；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅、复星旅游文化；免税板块建议关注中国中免、王府井；专业服务板块建议关注科锐国际、BOSS直聘；体育板块建议关注力盛体育。 ◼ 风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1上周市场回顾 .............................................................................. 4 1.1 板块行情回顾 .................................................................. 4 1.2 个股行情回顾 .................................................................. 4 1.3 行业要闻及公告 ............................................................... 5 2行业数据跟踪 ............................................................................ 10 2.1 出行数据跟踪 ................................................................ 10 2.2 酒店数据跟踪 ................................................................ 11 2.3 海南旅游数据跟踪 ..................................................... 11 2.4 餐饮数据跟踪 ............................................................. 11 3 社服上市公司2022年年报预计披露日期 ................................. 12 4附表 ........................................................................................... 13 5风险提示 ................................................................................... 13 图 图 1：上周市场表现（%） ...................................................... 4 图 2：申万社会服务子行业表现（%） .................................... 4 图 3：申万一级行业表现（社服）（%） .................................. 4 图 4：板块个股涨幅Top10（社服）（%） ............................... 5 图 5：板块个股跌幅Top10（社服）（%） ............................... 5 图6：全国交通月度客运量及同比（亿人，%） ................... 10 图 7：国内主要航空公司月度客座率（%） .......................... 10 图8：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人） ..................... 10 图9：中国执行航班数量（架次） ....................................... 10 图10：IATA月度客座率（%） ............................................. 10 图11：上海、海口平均客房出租率及同比（%） ................. 11 图12：主要城市星级酒店平均房价（元/夜） ..................... 11 图13：海南旅游消费价格指数 ............................................. 11 图14：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%） ..................... 11 图15：北京餐饮门店数量（家） ......................................... 12 图16：部分餐饮企业近一年开店数量（家） ....................... 12 图17：社服上市公司2022年年报预计披露日期 ................. 12 表 表 1：社会服务建议关注个股（截止2023.04.07收盘） .... 13 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 1上周市场回顾 1.1 板块行情回顾 上周申万社会服务行业指数上涨0.53%，板块整体跑输沪深300指数1.26个百分点。沪深300上涨1.79%，上证综指上涨1.67%，深证成指上涨2.06%，创业板指上涨1.98%。 在31个申万一级行业中，社会服务排名第18名。 上周申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮上涨3.67%，旅游及景区上涨2.10%，教育下跌2.75%，专业服务下跌1.19%。 图 1：上周市场表现（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图 2：申万社会服务子行业表现（%） 图 3：申万一级行业表现（社服）（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2 个股行情回顾 汇总申万社会服务指数成分股及港股社服标的，上周社会服务行业涨幅排名前五的个股分别为华夏视听教育上涨24.76%、澳门励骏上涨10.94%、中安控股集团上涨7.55%、永利澳门上涨7.24%、首旅酒店上涨6.94%；排名后五的个股分别为神话世界下1.67 2.06 1.79 1.98 0.53 0.00.51.01.52.02.53.672.10-2.75-1.19-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.00酒店餐饮旅游及景区教育专业服务0.53-4.0-2.00.02.04.06.08.010.0通信(申万)房地产(申万)非银金融(申万)建筑材料(申万)交通运输(申万)轻工制造(申万)有色金属(申万)环保(申万)公用事业(申万)电力设备(申万)汽车(申万) 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 5 跌14.71%、光正教育下跌12.78%、ST明诚下跌9.85%、新东方在线下跌9.31%、海伦司下跌7.61%。 图 4：板块个股涨幅Top10（社服）（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图 5：板块个股跌幅Top1